Unser Ansatz

Dank unserer breiten Kreditvergabe, starken Recherche-Kapazitäten und tiefen Marktbeziehungen können wir eine Reihe von Senior Debt-Investitionen anbieten. Dabei handelt es sich um Infrastrukturobjekte mit und ohne Investment-Grade-Rating in Großbritannien, der EU und Kanada. Dazu gehören fest oder variabel verzinsliche und inflationsgebundene Formate.

Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) sind ein fester Bestandteil unserer Investitionsentscheidungen und der Projektüberwachung. Ein rigoroser Investmentprozess baut auf der umfassenden Erfahrung unseres Teams auf. Dabei bevorzugen wir sorgfältig strukturierte Senior Debt-Transaktionen. Seitdem wir 1998 erstmal in Infrastructure Debt investiert haben, hatten wir noch nie einen Zahlungsausfall (Stand 30. September 2019).

Vorteile

Infrastructure Debt-Investitionen korrelieren nur wenig mit den Marktzyklen. Dahinter stehen langlebige Vermögenswerte, die planbare Ertragsströme bieten.

Robuste Cashflow-Profile

Die langlaufenden Titel sind ideal, um langfristige Verpflichtungen zu bedienen. Sie können planbare Erträge aus dem Cashflow von Projekten liefern.

Geringes Ausfallrisiko

Senior Debt wird bei sorgfältig strukturierten Transaktionen priorisiert. Wir hatten in diesem Bereich bisher keine Zahlungsausfälle.

Diversifikation

Die Korrelation zu gelisteten Unternehmensanleihen ist gering. Zudem ist Infrastructure Debt widerstandsfähiger gegenüber Markt- und Kreditzyklen. Dies ermöglicht den Investoren den Zugang zu verschiedenen Sektoren und Ertragsarten.

Illiquiditätsprämie

Infrastructure Debt bieten in der Regel eine Illiquiditätsprämie im Vergleich zu gelisteten Krediten.

Günstige Solvenzkapitalbehandlung

Für Versicherer wird die Anlageklasse nach Solvency II bevorzugt behandelt. Mehrere andere Aufsichtsbehörden prüfen ähnliche Maßnahmen.

Wesentliche Risiken

Anlagerisiko

Der Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge können aufgrund von Währungs- und Wechselkursschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Möglicherweise erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.

Risiko illiquider Wertpapiere

Bestimmte Vermögenswerte im Fonds könnten ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis zu verkaufen sein, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen). Deshalb wäre es möglich, dass ihre Preise sehr volatil sind.

Bewertungsrisiko

Bestimmte in den Fonds gehaltene Vermögenswerte können naturgemäß schwierig zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder als fair angesehenen Preis (insbesondere in großen Mengen) zu verkaufen sein, so dass ihre Preise sehr volatil sein könnten.

Regulatorische Veränderungen

Die Rahmenbedingungen für die Verwaltung wesentlicher Infrastrukturdienste können sich ändern.

Infrastructure Debt-Team

Darryl Murphy

Head of Infrastructure Debt

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Florent del Picchia

Fund Manager, Infrastructure

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