Votar con convicción

Consideramos que votar es una parte importante del proceso de inversión y desde 1994 disponemos de una política de votación formal y estudiada. Hemos incorporado explícitamente la comunicación y los resultados en materia de responsabilidad corporativa a nuestras votaciones desde 2001, siendo uno de los primeros gestores de activos en hacerlo a escala mundial.

Nuestra políticas de Gobernanza Corporativa y Votación de Responsabilidad Corporativa son objeto de una revisión anual y se somete a la aprobación del Consejo de Aviva Investors y Aviva Group.

En 2017, votamos en 4151 juntas de accionistas que representan el 92 % de las juntas en las que teníamos derecho legal a hacerlo (95 % si se excluyen los fondos domiciliados en Francia). Los casos en los que no se votó en las juntas corresponden principalmente a aquellas en las que los costes adicionales asociados al voto no estaban justificados por el beneficio aportado a los clientes.

Votamos en contra de determinados asuntos cuando consideramos que las propuestas específicas no están alineadas con el interés superior de nuestros clientes; cuando aparecen dudas más generales en relación con administradores individuales, estrategia, supervisión e información; o para reflejar resultados decepcionantes de compromisos anteriores. En 2017, votamos contra 12 501 propuestas de la dirección (25,8 %) y apoyamos 646 acuerdos de accionistas (55 %). No obstante, 114 de estos acuerdos de accionistas correspondían en realidad a puntos aprobados por la dirección y propuestos por los principales accionistas (algo que se produjo con frecuencia en China).

Estos son dos ejemplos de cómo hemos utilizado nuestro voto para generar cambios relativos a la diversidad del consejo y al cambio climático.

Diversidad de la junta: cómo hacemos que las empresas rindan cuentas

Nos sentimos orgullosos de ser miembros del Investor Group para la iniciativa «30% Club», que se lanzó como campaña en el Reino Unido con el objetivo de lograr un mínimo del 30 % de mujeres en las juntas de las empresas del índice FTSE-100 y la alta dirección en el horizonte 2020. El amplio apoyo a esta iniciativa ha llevado a la iniciativa «30% Club» a ampliar su universo objetivo a las empresas del índice FTSE350.

Aviva Investors fue uno de los primeros gestores de activos en integrar una evaluación de  diversidad del consejo en nuestro planteamiento de votación en el Reino Unido. Nuestra política de votación se centró especialmente en el presidente del comité de nombramientos, indicando nuestra disposición a votar en contra de su reelección, así como la aprobación del informe y las cuentas, en caso de que el progreso en materia de diversidad se considere inadecuado.

En 2017, votamos en contra del informe y las cuentas de 42 empresas del FTSE 350 y siete miembros de consejo debido a la preocupación por la falta de representación femenina. Aunque esta cifra sigue siendo superior a lo que habíamos previstos, nos sentimos satisfechos de que 32 empresas hayan modificado suficientemente la composición de sus consejo y sus políticas de diversidad para permitirnos empezar a apoyar sus propuestas, habiendo votado anteriormente en contra.

En 2018, nuestra política de votación en materia de diversidad se aplicará más allá del Reino Unido, con el fin de incluir a las empresas estadounidenses y europeas más importantes.

Exxon: giro radical del gigante del petróleo en materia de clima

La dirección suele oponerse a los acuerdos presentados por los accionistas, que pueden abarcar una serie de temas que incluyen cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza. Aviva Investors cuenta con una larga historia de interacción con la dirección en relación a la filosofía de las propuestas de los accionistas y de apoyo a acuerdos que consideramos que fomentan comportamientos corporativos más responsables.

Exxon Mobil Corporation es un buen ejemplo de cómo lo llevabamos a cabo. Aviva Investors lleva varios años interactuando con Exxon en su estrategia climática. Tradicionalmente, Exxon ha sido una de las grandes empresas petroleras que más se ha resistido a apoyar públicamente políticas sólidas en materia de cambio climático y a facilitar al mercado información pertinente para las inversiones. Hemos participado en una serie de iniciativas de colaboración para ejercer presión sobre la dirección con el fin de adoptar un enfoque más progresivo, incluido un diálogo dirigido por los Church Comissioners de Inglaterra.

Se ha obtenido una serie de resultados positivos a partir de la interactuación colectiva, cómo Exxon emitiendo una declaración pública de apoyo al Acuerdo de París sobre el Clima. Sin embargo, el hito más significativo se produjo en la Junta General Anual de 2017, donde los Church Comissioners presentaron conjuntamente una propuesta de accionistas que exigía que Exxon publicara una evaluación anual de los impactos a largo plazo de los acuerdos mundiales sobre el clima en la cartera. Aviva Investors apoyó la propuesta junto con un asombroso 62 % de los accionistas.

En febrero de 2018, Exxon publicó su primer informe en respuesta a la propuesta de los accionistas. También emitió un nuevo informe resumido sobre energía y carbono junto con su última Perspectiva Energética. Sus informes incluyen ahora evaluaciones del impacto de una subida de temperatura global de 2 grados, así como un análisis de sensibilidad de cartera para diversos escenarios de oferta y demanda, como la proliferación de coches eléctricos. Acogemos con satisfacción los pasos positivos que la empresa ha dado hasta ahora y somos optimistas en cuanto a que intensificará la presión sobre el resto de los rezagados del sector para que estos mejoren su propio enfoque climático y sus informes.

Nuestro enfoque

Una inversión responsable nos ayuda a ofrecer una rentabilidad ajustada al riesgo más elevada a largo plazo.

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Inversión responsable

No solo porque es lo correcto, sino porque también es lo más sensato desde el punto de vista empresarial.

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RA19/0019/08012020