Nous estimons qu’une approche « Buy and Hold » sur le crédit permet aux fonds de pension de mieux aligner leur actif avec leurs engagements de passif. Ces investisseurs peuvent ainsi éviter les écueils habituels de la gestion benchmarkée, en réduisant les coûts de transaction et les risques liés au réinvestissement.

Les investisseurs qui s’inscrivent dans une démarche de long-terme peuvent ainsi bénéficier de nos longues années d’expérience dans la gestion des portefeuilles assurantiels du Groupe Aviva, ainsi que de notre connaissance approfondie de la gestion des fonds de pension – qui compte plus de 22 milliards d’euros d’encours en stratégies de crédit « Buy and Hold » 1

Cette approche plus ciblée de la gestion crédit constitue une réponse adaptée aux besoins des investisseurs de long-terme que sont les fonds de pension et les compagnies d’assurance. Elle représente une composante incontournable pour un portefeuille géré dans une optique de long-terme et offre une approche complémentaire aux stratégies de croissance, de rendement alternatif et de LDI (gestion sous contrainte de passif). 

Les atouts de la gestion « Buy and Hold » :

  • Une rotation plus faible.
  • De moindres coûts de transaction.
  • Un risque de réinvestissement plus faible.
  • Un focus sur le risque crédit absolu.
  • La génération de flux de trésorerie.

Nous pouvons offrir une gamme étendue de stratégies de crédit sur-mesure conçues pour répondre aux objectifs et aux contraintes  de chacun de nos clients. Celles-ci peuvent compléter les mandats traditionnels de gestion obligataire, ou s’intégrer dans une stratégie plus large de gestion du passif. 

Pourquoi privilégier le crédit « Buy and Hold »?

Notre approche "Buy and Hold" permet :

  • De prendre pleinement en compte les différences fondamentales existant entre un client ayant une problématique assurantielle classique et un fonds de pension
  • L’individualisation poussée des paramètres de gestion de chaque client et des reporting spécifiques à chaque fonds. 

Fonds de pension

Pour les fonds de pension et régimes de retraite, notre stratégie de crédit « Buy and Hold » offre :

  • Un alignement optimisé de l’actif face au passif
  • Un objectif de performance en ligne avec les exigences de capitalisation. 
  • Un risque de réinvestissement et des frais de transaction moins élevés que dans le cas d’une approche traditionnelle benchmarkée

Un processus d’investissement particulièrement rigoureux

Les gérants de portefeuille et les analystes crédit travaillent ensemble afin d’identifier les émissions de crédit défensives. Ce processus implique :

  • La définition d’une gamme de titres de crédit « investissables » pour le mandat. 
  • L’identification d’opportunités d’investissement.
  • La construction du portefeuille.
  • La mise en œuvre et  le suivi régulier du portefeuille.

1 au 30 septembre 2015

La valeur d’un investissement et des éventuels revenus attachés peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et l’investisseur pourrait ne pas récupérer l’intégralité du capital investi.