Notre approche

Nos vastes et solides compétences en matière de prêt ainsi que nos relations de marché approfondies nous permettent d'offrir une gamme d'investissements de dette senior. Ces investissements couvrent la dette de qualité « investment grade » ou inférieure dans le secteur des infrastructures au Royaume-Uni, au sein de l'Union Européenne et au Canada, à taux fixe, à taux variable ou indexé sur l’inflation.

Les critères ESG (environnement, social, gouvernance) sont intégrés dans nos décisions d’investissement et notre suivi des projets. Notre processus d'investissement rigoureux permet de mettre à profit l’expérience de notre équipe, en privilégiant la dette senior au sein de transactions structurées avec le plus grand soin. Nous n’avons jamais subi le moindre défaut de paiement depuis nos premiers investissements en dette d’infrastructures en 1998 (au 30 septembre 2019).

Avantages

Les investissements en dette d’infrastructures présentent une faible corrélation avec les cycles de marché, et vise à générer des flux de trésorerie solides et stables sur le long terme.

Flux de trésorerie solides et stables

La dette infrastructure est idéale pour couvrir les passifs à long terme. Elle vise à générer un revenu prévisible via les flux de trésorerie issus des projets finançés.

Faible risque de défaut

Nous privilégions la dette senior, au sein de transactions structurées avec le plus grand soin. Depuis le début de notre activité en 1998, nous n’avons jamais connu de défaut de paiement sur nos investissements en dette d’infrastructures.

Diversification

La dette infrastructures privée est faiblement corrélée aux obligations d'entreprises cotées, et résiste davantage aux cycles du crédit et des marchés. Les investisseurs peuvent ainsi accéder à une grande variété de secteurs et de types de revenus potentiels.

Prime d’illiquidité

La plupart du temps, la dette d’infrastructures est assortie d'une prime d’illiquidité par rapport au crédit coté.

Traitement favorable dans les ratios de solvabilité

Pour les assureurs, cette classe d'actifs bénéficie d'un traitement favorable dans le cadre de Solvabilité II. De plus, d'autres régulateurs envisagent actuellement des mesures similaires.

Principaux risques

Risque de perte en capital

La valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent varier à la hausse comme à la baisse en fonction des fluctuations des devises et des taux de change. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

Risque de liquidité

Lorsque des fonds sont investis dans les infrastructures, les investisseurs peuvent se trouver dans l’impossibilité d’obtenir le rachat de leurs parts au moment voulu, car les actifs concernés ne peuvent pas toujours être facilement vendus. Dans ce cas, nous pourrions être amenés à différer une demande de de rachat de parts.

Risque de valorisation

Certains actifs présents dans le fonds pourraient être difficiles à évaluer par nature ou à vendre au moment voulu ou à un prix estimé juste (en particulier sur de grosses quantités). Leurs prix peuvent donc subir une forte volatilité.

Risque réglementaire

L’environnement réglementaire régissant la gestion des services d'infrastructure essentiels peuvent être soumis à des évolutions.

Risque de change

La valeur d'un investissement sur les marchés peut fluctuer à la hausse comme à la baisse, et peut varier en raison des variations des taux de change

Risque de crédit

Les investissements en obligations sont exposés au risque de taux, risque de crédit, risque de contreparties, risque de perte en capital. Les obligations qui offrent un revenu plus élevé présentent généralement un risque de défaut plus important.

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