AIQ: Investment thinking

Certaines forces commerciales et géopolitiques menacent de fragmenter l'Internet en divers systèmes concurrents, ce qui pourrait réduire la capacité de développement des entreprises au-delà de leurs frontières et limiter leur potentiel de croissance. Dans cet article, nous passons en revue les conséquences pour les investisseurs.

Depuis quelques années, les valorisations d’un groupe d’entreprises connues sont relativement élevées en raison de leurs solides avantages compétitifs et de leurs historiques de croissance soutenue et régulière. Toutefois, dans une économie concurrentielle, les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce que cela dure éternellement, prévient Giles Parkinson.

Alistair Way, Responsable de la gestion actions émergentes chez Aviva Investors, aborde les trois thèmes qui détermineront l’évolution de la classe d’actifs en 2021.

Interview de Françoise Cespedes, gérante actions européennes et gérante du fonds Aviva Investors Climate Transition European Equity et Thomas Page Lecuyer, Spécialiste produit sénior

Emma Haziza, hydrologue, Dr. de l’École des Mines de Paris, Présidente-fondatrice de Mayane, nous explique quelles sont les conséquences de la répétition des phénomènes météorologiques extrêmes sur notre santé mais aussi les mesures à prendre pour accroître notre résilience d’aujourd’hui et de demain.

S’adapter à la transition climatique requiert de développer de nouveaux processus technologiques, de créer de nouveaux biens et services.

Giles Parkinson, gérant de portefeuille d’actions internationales chez Aviva Investors, aborde les trois thèmes qui détermineront l’évolution de la classe d’actifs en 2021.

Les signes montrant qu’une entreprise exerce une vraie influence sur les prix au sein de son secteur constituent la meilleure indication d'un avantage compétitif durable, affirme Giles Parkinson.

Constatant le rebond très impressionnant des valeurs technologiques, certains commentateurs n’ont pas hésité à dresser une comparaison avec la bulle Internet de la fin des années 1990. Mikhail Zverev et Alistair Way estiment toutefois que certaines des valeurs les moins attirantes du secteur offrent encore de bonnes opportunités.

L’année a été difficile pour la recherche de rendement, dans la mesure où de nombreuses entreprises ont annoncé des baisses voire des suspensions de dividendes. Mais selon Richard Saldanha, les investisseurs prêts à faire preuve d’un peu de ténacité pour trouver des entreprises robustes pourraient découvrir des opportunités.

Les actions chinoises ont nettement rebondi, reflétant les tendances des marchés mondiaux. Alors que certains observateurs mettent en garde contre les efforts de Pékin visant à doper les cours des actions, créant ainsi une bulle insoutenable, Alistair Way et Xiaoyu Liu soutiennent que les valorisations sont loin d’être excessives.

Les investisseurs se penchent sur les résultats peu réjouissants des entreprises, mais il est essentiel qu’ils se projettent au-delà des chiffres trimestriels pour évaluer la valeur à long terme, explique Giles Parkinson.

Oliver Judd et Jaime Ramos Martin, respectivement co-responsable de la recherche crédit et gérant d’actions mondiales chez Aviva Investors, nous expliquent pourquoi les banques seront probablement en mesure de résister aux conséquences économiques de la pandémie de COVID-19.

Les experts d’Aviva Investors évoquent les perspectives des marchés financiers et de l’économie mondiale face aux tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine.

Alors que la pandémie de Covid-19 frappe de plein fouet les économies à travers le monde, les investisseurs en actions mettent plus que jamais l’accent sur les entreprises résilientes. Mais que signifie la résilience dans le contexte actuel et quelles sont les entreprises qui ont cette qualité ?

Avoir une bonne idée d’investissement est une chose ; tirer le meilleur parti de cette idée et la conjuguer à d’autres pour optimiser un portefeuille en est une autre. C’est là qu’intervient la construction de portefeuille.

Liam Spillane, Directeur de la gestion Dette Emergente chez Aviva Investors, aborde trois thèmes qui pourraient avoir une grande influence sur la performance de la classe d’actifs en 2021.

L’environnement « Boucles d’or » est de retour, mais les ours sont tapis dans l’ombre. François de Bruin répertorie les risques et les opportunités à prendre en compte.

Labellisé ISR, le fonds Aviva Croissance Durable ISR sélectionne les titres en portefeuille selon leur contribution à quatre des Objectifs de Développement Durable définis par l’ONU.

Alors que les taux d'intérêt réels américains s’enfoncent irrémédiablement en territoire négatif en raison du statu quo durable annoncé par la Réserve fédérale, les perspectives du dollar sont baissières pour la première fois en dix ans, affirme Mark Robertson.

François de Bruin, gérant du fonds Sustainable Income & Growth et responsable des actifs immobiliers cotés, nous présente les lignes de tension qui sous-tendent les stratégies d’investissement liées à la durabilité.

Dans le monde entier, les pays peinent à faire redémarrer pleinement leur économie sans entraîner de nouvelles flambées de COVID-19. Ils ne connaîtront probablement qu’une reprise fragile tant qu'une solution pour contenir le virus ne sera pas trouvée, estiment Ian Pizer, Mark Robertson et Sunil Krishnan.

La saison de publication des résultats du deuxième trimestre a réservé plusieurs surprises aux investisseurs. Sunil Krishnan analyse ce que ces publications impliquent pour les investisseurs multi-actifs au cours des prochains mois.

La COVID-19 a provoqué une forte volatilité sur les marchés financiers, créant un véritable casse-tête pour les fonds de pension à cotisations définies qui cherchent à dégager de solides performances. Pour François de Bruin, gérant du fonds Aviva Investors Sustainable Income and Growth chez Aviva Investors, faire face à cette situation nécessite de dresser une carte complète des risques liés au parcours d’épargne et de retraite.

Alors que le monde lutte contre la COVID-19, les antibiotiques utilisés pour traiter les infections bactériennes secondaires graves associées au coronavirus envahissent les eaux usées, avec des conséquences potentiellement désastreuses. Abigail Herron s’interroge sur le fait de savoir si les investisseurs mesurent la gravité de ce que pourrait entraîner une résistance aux antibiotiques.

Plus de trois mois après la chute des marchés et la mise à l’isolement de nombreux pays de la planète à cause de la pandémie de COVID-19, les débats se poursuivent pour savoir à quoi le monde post-COVID ressemblera et pour connaitre l'étendue des dégâts à long terme. Sunil Krishnan, Responsable de la gestion de fonds multi-actifs d’Aviva Investors, reste prudent.

Malgré l'incertitude entourant les phases de déconfinement et la reprise économique, le rôle d'un gérant de fonds est d'explorer les opportunités cachées tout en cherchant à préserver le capital. Sunil Krishnan, Responsable de la gestion de fonds multi-actifs d’Aviva Investors explique comment le crédit investment grade et les actifs européens s’intègrent aux portefeuilles multi-actifs.

Les experts d’Aviva Investors évoquent les perspectives des marchés financiers et de l’économie mondiale face aux tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine.

Avoir une bonne idée d’investissement est une chose ; tirer le meilleur parti de cette idée et la conjuguer à d’autres pour optimiser un portefeuille en est une autre. C’est là qu’intervient la construction de portefeuille.

Les investisseurs à la recherche de rendement sont mis en difficulté avec les baisses de dividendes, le niveau historiquement bas des rendements obligataires, la multiplication des défauts d’entreprises et l’incertitude sur le marché immobilier. François de Bruin, gérant du fonds Aviva Investors Sustainable Income and Growth chez Aviva Investors, part à la recherche de sources de revenus pérennes.

Pour Euan Munro, même si la pandémie de COVID-19 est un épisode inédit pour les marchés financiers, l’histoire demeure riche d’enseignements précieux pour les investisseurs qui cherchent à comprendre la crise.

Le COVID-19 a impacté les marchés financiers mondiaux avec une rapidité et une ampleur telles que les performances de la dette émergente ont chuté à une vitesse inédite depuis la crise financière mondiale. Néanmoins, l’histoire nous a montré que cette classe d’actifs était susceptible de se redresser tout aussi rapidement.