Votare con convinzione

Riteniamo il voto una parte importante del processo di investimento e abbiamo una politica di voto formale e ponderata dal 1994. Dal 2001 abbiamo espressamente integrato la divulgazione e l’esecuzione della responsabilità d’impresa nel nostro voto: siamo stati uno dei primi gestori di fondi ad agire in tal senso, a livello globale.

Hands voting in the air

La nostra politica di voto in materia di Corporate Governance e di Responsabilità d’Impresa viene riesaminata annualmente e sottoscritta da Aviva Investors e Aviva Group Board.

Nel corso del 2017, abbiamo votato in 4.151 assemblee degli azionisti che rappresentano il 92% delle riunioni in cui avevamo il diritto giuridico di voto (ad eccezione dei fondi domiciliati francesi). Le riunioni senza diritto di voto sono state principalmente dovute a costi aggiuntivi associati al voto che non erano giustificati dal beneficio erogato ai clienti.

Votiamo contro i punti in cui riteniamo che le proposte specifiche non siano nel migliore interesse dei nostri clienti; in cui nutriamo maggiori timori con riguardo a singoli amministratori, strategia, supervisione e rendicontazione oppure per riflettere i risultati deludenti degli impegni precedenti. Nel 2017, abbiamo votato contro 12.501 proposte di gestione (25,8%) e abbiamo sostenuto 646 risoluzioni degli azionisti (55%). Tuttavia, 114 di tali delibere sono state in effetti voci approvate dall’organo di gestione che sono state proposte dai principali azionisti (perlopiù in Cina).

Quelli che seguono sono due esempi di come abbiamo usato il nostro voto per generare cambiamenti per quanto riguarda la diversità nel consiglio di amministrazione e il cambiamento climatico.

Diversità del consiglio: in che modo esigiamo la rendicontazione da parte delle imprese

Siamo fieri di essere membri al 30% dell'Investor Group Club, lanciato come campagna nel Regno Unito con l'obiettivo di raggiungere un minimo del 30% di donne nei consigli d'amministrazione e nei vertici aziendali delle società rientranti nel FTSE-100, entro il 2020. L'ampio sostegno basato su questa iniziativa ha portato il 30% del Club ad estendere questo target alle società del FTSE350.

Aviva Investors è stato uno dei primi gestori di attivi a integrare una valutazione della diversità dei consigli di amministrazione nel proprio approccio di voto nel Regno Unito. La nostra politica di voto si è concentrata in particolare sul presidente della commissione per le nomine e ha espresso la nostra volontà di votare contro la loro rielezione, nonché l'approvazione della relazione e dei conti nel caso in cui si ritenessero insufficienti i progressi in materia di diversità.

Nel 2017, abbiamo votato contro la relazione e i conti e sette amministrazioni di consiglio di 42 società del FTSE 350, a causa dei timori per la mancanza di rappresentanza femminile nei consigli di amministrazione. Sebbene tale numero rimanga più elevato di quanto sperassimo, abbiamo constatato con piacere che 32 imprese avevano modificato in misura sufficiente la composizione dei consigli di amministrazione e le politiche sulla diversità per consentirci di iniziare a sostenere le loro proposte, avendo precedentemente votato contro.

Nel 2018 la nostra politica di voto sulla diversità sarà applicata oltre il Regno Unito, per includere le più grandi società statunitensi ed europee.

Exxon: la svolta sul clima del gigante petrolifero

Alle delibere proposte dagli azionisti si oppone tipicamente l’organo di gestione. Tali delibere possono riguardare un’ampia serie di argomenti, tra cui questioni ambientali, sociali e di governance. Aviva Investors ha una ricca storia di impegno con gli organi di gestione, in base alle proposte degli azionisti e al fine di supportare le delibere ritenute utili per incoraggiare comportamenti societari più responsabili.

Un buon esempio in questo senso è rappresentato da Exxon Mobil Corporation. Aviva Investors si impegna da alcuni anni con Exxon, nella sua strategia sul clima. Exxon è, per tradizione, tra le compagnie petrolifere che si oppongono maggiormente al sostegno pubblico di robuste politiche in materia di cambiamento climatico e a fornire al mercato informazioni rilevanti per gli investimenti. Abbiamo partecipato a una serie di iniziative di collaborazione per esercitare pressioni sull’organo di gestione, affinché adottasse un approccio più progressista, compreso un dialogo guidato dai Church Commissioner della Chiesa d'Inghilterra.

Ci sono stati diversi risultati positivi da questo impegno collettivo: per esempio Exxon ha infine rilasciato una dichiarazione pubblica di sostegno all'accordo sul clima di Parigi. Tuttavia, il traguardo più significativo è stato raggiunto in occasione dell'AGM del 2017, quando i Church Commissioner hanno collaborato alla redazione di una proposta per gli azionisti che richiede alla Exxon di pubblicare una valutazione annuale degli impatti che gli accordi climatici globali avranno sul portafoglio, nel lungo periodo. Aviva Investors ha sostenuto la proposta insieme a uno sbalorditivo 62% degli altri azionisti.

A febbraio 2018, Exxon ha pubblicato la prima relazione in risposta alla proposta degli azionisti. Ha inoltre pubblicato un nuovo rapporto sintetico sull'energia e il carbonio insieme al suo ultimo Energy Outlook. La reportistica della società comprende ora valutazioni dell'impatto di 2 livelli e analisi della sensibilità del portafoglio a vari scenari di domanda e offerta, come la proliferazione delle auto elettriche. Siamo soddisfatti delle misure positive finora adottate da Exxon e siamo fiduciosi che intensificherà le pressioni sugli operatori di settore rimasti in ritardo, affinché migliorino il loro approccio alle questioni climatiche e le loro informative.

Il nostro approccio

L’investimento responsabile ci aiuta a offrirti migliori rendimenti aggiustati per il rischio nel lungo termine.

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Investimento responsabile

Investire in modo responsabile non è solo la cosa giusta da fare, ma è anche ragionevole sul piano finanziario.

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RA19/0019/08012020