Nach zwölf schmerzhaften Monaten geht unser Team für Schwellenländeranleihen davon aus, dass sich die Anlageklasse 2023 besser entwickeln wird, nachdem die nachlassende Inflation den Notenbanken erlaubt, die geldpolitischen Zügel wieder etwas zu lockern. Da bei vielen Emittenten jedoch nach wie vor ein Ausfallrisiko besteht, ist allerdings Vorsicht geboten.
Die Unsicherheit im Hinblick auf die weitere Entwicklung des Zinserhöhungszyklus in den USA dämpft die Nachfrage nach Schwellenländeranleihen. Trotzdem bieten sich selektiv vorgehenden Anlegern 2023 noch immer attraktive Anlagechancen, sagen Aaron Grehan and Carmen Altenkirch.
Trotz der anhaltenden Marktvolatilität und geopolitischen Unsicherheit könnten sich 2023 für Anleiheinvestoren attraktive Chancen ergeben, so Barney Goodchild.
Wir haben mehr als 20 Jahre Erfahrung mit Anlagen in Schwellenländeranleihen (Emerging Market Debt, EMD) und verwalten ein Vermögen von über 8,5 Mrd. USD (Stand: 31. Dezember 2022) über eine Reihe von Strategien für das gesamte EMD-Universum: von Fonds, Staats- und Unternehmensanleihen in Hartwährungen und Staatsanleihen in Lokalwährungen bis hin zu maßgeschneiderten gemischten und segmentspezifischen Long-only- und Total-Return-Lösungen.
Unser Ansatz bei EMD-Anlagen ruht auf drei Säulen:
Kein Bias
Wir sind der Auffassung, dass das EMD-Fonds-Universum seit langem durch einen starken strukturellen Bias gekennzeichnet ist. Damit besteht für Anleger ein sehr starkes Exposure in Bezug auf die besonders risikoreichen Emittenten. Unser Ansatz zielt darauf ab, ohne eine vorab festgelegte Risikoausrichtung in die gesamte Bandbreite der sich bietenden Chancen zu investieren.
Genaue Kenntnis der mit Schwellenländern verbundenen Risiken
Die Schwellenländer weisen hohe idiosynkratische Risiken auf und sind durch Phasen hoher Volatilität gekennzeichnet, die viele traditionelle Risikokennzahlen gar nicht erfassen. Eine genaue Kenntnis der für Schwellenländer spezifischen Risiken in Kombination mit einer Mischung aus herkömmlichen und alternativen Risikokennzahlen ist eine entscheidende Voraussetzung, um für Kunden überdurchschnittliche Renditen zu erzielen.
Fokussierung auf die Portfoliozusammenstellung
Im Rahmen unseres unternehmenseigenen Risikoallokationsprozesses sorgen speziell angepasste Portfoliosektoren für eine klare Abgrenzung von markt- und anlagespezifischem Risiko und Exposure, damit sich ein Portfolio über den gesamten Marktzyklus hinweg gut entwickelt.
Attraktive, nachhaltige Renditen aus einigen der dynamischsten Volkswirtschaften der Welt.
Weitere Auskünfte zu den Risiken und Risikoprofilen des Fonds entnehmen Sie bitte den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und dem Fondsprospekt.
Der Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge können aufgrund von Währungs- und Wechselkursschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Möglicherweise erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.
Risiko illiquider Wertpapiere
Bestimmte Vermögenswerte im Fonds könnten ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis zu verkaufen sein, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen). Deshalb wäre es möglich, dass ihre Preise sehr volatil sind.
Wir sind der Ansicht, dass die Märkte für Schwellenländeranleihen weniger effizient sind als jene für Anleihen aus Industrieländern und dass sich aus der Breite und Diversität eines nur unzureichend durch Research und Berichterstattung abgedeckten Universums Anlagechancen ergeben.
Die genannten Strategien sind unter Umständen nicht in allen Rechtsordnungen erhältlich.
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in von Regierungen und Unternehmen in Schwellenländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan EMBI Global Index.
Nicht mit High-Yield-Anleihen korrelierte Alphagenerierung vs. Spreadgefälle bei Investment-Grade-Anleihen
Besserer Kapitalerhalt bei glatterer Renditeentwicklung im Vergleich zur Konkurrenz und zur Benchmark
Ein Prozess, der über Marktzyklen positive Überrenditen generieren kann
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in Währungen von Schwellenländern sowie von Unternehmen und Regierungen in diesen Ländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index.
Effizientes Management von Währungsvolatilität und Anlagechancen
Die richtige Mischung aus qualitativen und quantitativen proprietären Indikatoren
Ziel dieser Strategie ist es, vorwiegend durch die Anlage in von Unternehmen in Schwellenländern begebene Anleihen über Marktzyklen positive und beständige Überrenditen zu erzielen. Fondsbenchmark ist der JP Morgan CEMBI Broad Diversified Index.
Nicht mit High-Yield-Anleihen korrelierte Alphagenerierung vs. Spreadgefälle bei Investment-Grade-Anleihen
Besserer Kapitalerhalt bei glatterer Renditeentwicklung im Vergleich zur Konkurrenz und zur Benchmark
Ein Prozess, der über Marktzyklen positive Überrenditen generieren kann
Head of Emerging Market Debt und Portfolio Manager, EM Local Currency
Deputy Head of Emerging Market Debt and Portfolio Manager, EM Hard Currency
Portfolio Manager, EM Hard Currency
Senior Portfolio Manager
Senior Portfolio Manager
24 Aug. 2023
James Vokins und Chris Higham erläutern, warum Investment-Grade-Anleihen trotz der weiter bestehenden Marktunsicherheit immer noch Wertpotenzial bieten.
30 Mai 2023
Klimawandel, Ressourcenknappheit und sozialer Wandel verändern die Unternehmenslandschaft. Anleger müssen die Auswirkungen dieser Nachhaltigkeitsmegatrends verstehen, um Risiken steuern und Chancen ergreifen zu können.
11 Mai 2023
James Vokins und Chris Higham aus unserem Team für Investment-Grade-Unternehmensanleihen sprechen über Chancen und Risiken in einem Umfeld höherer Zinsen.
31 März 2023
Mark Miller und James Vokins erläutern, wie Anleger im neuen Marktumfeld von unserem Prozess zur Portfoliozusammenstellung für Investment-Grade-Unternehmensanleihen profitieren können.
17 März 2023
Justine Vroman und Tom Chinery erläutern die Chancen, die Investment-Grade-Unternehmensanleihen für den Klimaschutz bieten.
13 März 2023
Die Unsicherheit im Hinblick auf die weitere Entwicklung des Zinserhöhungszyklus in den USA dämpft die Nachfrage nach Schwellenländeranleihen. Trotzdem bieten sich selektiv vorgehenden Anlegern 2023 noch immer attraktive Anlagechancen, sagen Aaron Grehan and Carmen Altenkirch.
31 Jan. 2023
Trotz der anhaltenden Marktvolatilität und geopolitischen Unsicherheit könnten sich 2023 für Anleiheinvestoren attraktive Chancen ergeben, so Barney Goodchild.
10 Jan. 2023
Nach zwölf schmerzhaften Monaten geht unser Team für Schwellenländeranleihen davon aus, dass sich die Anlageklasse 2023 besser entwickeln wird, nachdem die nachlassende Inflation den Notenbanken erlaubt, die geldpolitischen Zügel wieder etwas zu lockern. Da bei vielen Emittenten jedoch nach wie vor ein Ausfallrisiko besteht, ist allerdings Vorsicht geboten.
3 Jan. 2023
Makroökonomische Faktoren waren in den vergangenen Monaten bestimmend für die Wertentwicklung an den internationalen High-Yield-Märkten. 2023 dürften jedoch die Fundamentaldaten der Emittenten wieder stärker in den Fokus rücken“, so Sunita Kara und Brent Finck.
6 Juli 2022
Der Krieg Russlands in der Ukraine hat zu stark steigenden Nahrungsmittelpreisen beigetragen und die weltweite Inflation weiter verschärft. Die ärmeren Länder werden wahrscheinlich am stärksten betroffen sein, d. h. das Risiko sozialer Unruhen steigt. Da die Staatshaushalte und Einkommen bereits unter Druck sind, sollten Anleger in Schwellenländeranleihen (EMD) äußerst wachsam sein.
13 Juni 2022
Die Co-Heads unseres Teams für globale Hochzinsanleihen erklären, wie sich die Anlageklasse angesichts der aktuellen Negativfaktoren behauptet.
13 Mai 2022
Aaron Grehan und Nafez Zouk aus unserem Team für Schwellenländeranleihen erklären, wie sich diese Anlageklasse angesichts erheblicher Negativfaktoren behauptet.
31 Jan. 2022
Lange Zeit galt ein Engagement in Aktien als einzige Möglichkeit, Einfluss als Anleger auszuüben. Doch auch Anleiheinhaber können einiges bewirken. Lässt sich diese Macht nutzen, um positive Veränderungen herbeizuführen?
28 Okt. 2021
Die Jahrestagungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) bieten stets die Gelegenheit, sich eingehender mit den wichtigsten Trends zu befassen, die Auswirkungen auf die Schwellenländer haben. Das war in diesem Jahr nicht anders. Carmen Altenkirch und Nafez Zouk haben mit politischen Entscheidungsträgern und Delegierten die tatsächlichen Auswirkungen der Coronapandemie auf das Wachstum, die Staatshaushalte und die Schuldenlasten erörtert.
27 Aug. 2021
In der neusten Ausgabe unserer visuellen Reihe zu aktuellen Datenthemen schauen wir uns den jüngsten IPCC-Bericht, den Rückgang der US-Realrenditen und menschliche Gewohnheiten beim Live-TV im Vergleich zu Streaming an.
5 März 2021
Nachhaltige Anleihen boomen. Aber ist das mehr als nur ein Strohfeuer? Und brauchen die Märkte wirklich eine so große Bandbreite an Angeboten?
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