• Multi-Asset & Multi-Strategy

Im Zweifel einfach mal nichts tun

"Der Aktienmarkt ist ein «Verschiebebahnhof», in dem das Geld von den Ungeduldigen zu den Geduldigen wandert", Warren Buffett

Lesedauer: 3 Minuten

Kernaussagen

  1. Wenn die Aktienmärkte volatil werden, ist es wichtig, nicht in Panik zu geraten, in Eile zu handeln und Entscheidungen zu treffen, die man später bereut - manchmal ist nichts tun die beste Vorgehensweise.
  2. Rückschläge an der Börse sind unvermeidlich. Doch wie wir alle wissen, sind die Märkte, langfristig betrachtet, mehr gestiegen als gefallen.
  3. Die Zeit auf dem Markt schlägt das Timing des Marktes: Es ist leicht, die besten Gewinne zu verpassen; deshalb ist es wichtig, investiert zu bleiben und den Investitionen die Zeit zu geben, die sie benötigen, um sich zu entfalten.

Aktienmärkte können volatil und herausfordernd sein und selbst den standhaftesten Anlegern manchmal Angst und Nervosität einflößen. Da sie von Natur aus unberechenbar sind, verhalten sie sich nicht immer so, dass sie beruhigend auf die Anleger wirken.

Es ist wichtig, sich an die Vorteile langfristiger Investitionen und die Gefahren des Market Timing zu erinnern.

Manchmal ist das Beste, was man tun kann, nichts zu tun. Halten Sie sich stattdessen einfach an den langfristigen Finanzplan und vertrauen Sie auf Ihre Fondsmanager, mit schwierigen Märkten umzugehen. Wir sagen nicht, dass dieser Ansatz einfach ist; in der Tat kann das Nichtstun manchmal die schwierigste Entscheidung sein, die man treffen muss. Unter Druck wollen wir alle beschäftigt aussehen, da wir befürchten, dass Untätigkeit als Mangel an Initiative missverstanden wird. Dennoch können die Märkte immer noch beunruhigend sein.

Vor diesem Hintergrund finden Sie hier drei unbestreitbare und beruhigende Fakten, die Ihnen und Ihren Kunden dabei helfen, gelassener auf die Märkte zu schauen.

1) Börseneinbrüche sind unvermeidlich

Die Unsicherheit und Angst vor Börsenstürzen können dazu führen, dass Menschen ihre Anlagen zu einem ungünstigen Zeitpunkt verkaufen oder Investitionen ganz vermeiden. In Wirklichkeit sind solche Rückgänge alltäglich und dauern nicht sehr lange.

Der US-Aktienmarkt1 hat beispielsweise in 30 der letzten 50 Jahre einen Rückgang von mehr als zehn Prozent erlitten.

  • In sechs von zehn Fällen fallen die Aktienmärkte irgendwann im Jahr um mehr als zehn Prozent. 
  • In sechs von zehn Fällen fallen die Aktienmärkte irgendwann im Jahr um mehr als zehn Prozent. 
  • Im Durchschnitt beginnt der Markt diese Verluste nach 72 Tagen wieder aufzufangen.

2)  Die Aktienmärkte steigen längerfristig

Trotz Rezessionen, Volatilitätseinbrüchen und Kriegen hat der US-Aktienmarkt1 in 39 der vergangenen 50 Jahre eine positive Rendite erzielt; das sind 78 Prozent der gesamten Zeitspanne.

Abbildung 1: Die Performance ist normalerweise positiv (Calendar Performance des S&P500 Index in Pfund Sterling)
Quelle: Lipper, ein Unternehmen von Thomson Reuters, per 31. Dezember 2019
Quelle: Lipper, ein Unternehmen von Thomson Reuters, per 31. Dezember 2019

Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellen keine Garantie für zukünftige Erträge dar.

Trotzdem kann es bei einem Rückgang des Aktienmarktes entmutigend sein, investiert zu bleiben. Als die Banken zusammenbrachen und sich die Aktienmärkte 2007-08 im freien Fall befanden, war es selbst für die optimistischsten unter uns schwer vorstellbar, dass es 2009 eine starke Erholung geben würde. Wenn die Aktienmärkte jedoch schwierige Phasen durchlaufen, ist es nicht ungewöhnlich, dass die nachfolgende Periode starke Investitionsrenditen aufweist. So erreichte der S&P 500 im März 2009 seinen Tiefststand, doch zum Jahresende konnte der Markt wieder um 65 Prozent zulegen und die Verluste aus dem Vorjahr mehr als wettmachen. 

3) Die Gefahr eines Marktaustritts

Wenn ein Investor eine sehr geringe Anzahl von Tagen mit starken Renditen verpasst, kann er seine längerfristigen Erträge ruinieren. Wenn Sie zum Beispiel von Ende 1999 bis Ende 2019 in den US-Aktienmarkt 1 investiert waren und in diesen 20 Jahren nur die ersten zehn Tage verpasst haben, würde Ihre annualisierte Rendite von 7,1 Prozent auf 3,5 Prozent sinken. Wenn Sie mehr Tage verpassen, werden die Renditen noch schlechter. Wenn Sie 30 Tage aussetzen, wird Ihre jährliche Rendite negativ sein.

Dies ist besonders für nervös eingestellte Anleger von Bedeutung, da die Tage, an denen die Märkte ihre stärksten Gewinne verzeichnen, oft auf einen größeren Ausverkauf folgen. Anleger, die als Reaktion auf die Volatilität verkaufen, gehen bewusst Verluste ein und schließen sich möglicherweise von den folgenden Gewinnen aus.  

Abbildung 2: Annualisierte Renditen des S&P 500 (in Pfund Sterling): Auswirkung des Ausbleibens der besten Tage
Quelle: Lipper, ein Unternehmen von Thomson Reuters. Daten vom 31. Dezember 1999 bis zum 31. Dezember 2019. Die Renditen sind in GBP angegeben.
Quelle: Lipper, ein Unternehmen von Thomson Reuters. Daten vom 31. Dezember 1999 bis zum 31. Dezember 2019. Die Renditen sind in GBP angegeben.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellen keine Garantie für zukünftige Erträge dar.

Diese drei einfachen Botschaften werden von Anlegern gut verstanden, wenn es gut läuft. Dennoch müssen wir uns an sie erinnern und dürfen sie nicht über Bord werfen, wenn die Aktienmärkte ihre nächste schwierige Phase durchlaufen. In Wahrheit brauchen wir manchmal einfach nur das Vertrauen, überhaupt nichts zu tun.

Quelle:

 1. Definiert durch den S&P 500 Index (in Pfund Sterling)

 

Author

Key risks

Investment risk

The value of an investment and any income from it can go down as well as up and can fluctuate in response to changes in currency exchange rates. Investors may not get back the original amount invested.

Derivatives risk

The fund uses derivatives; these can be complex and highly volatile. Derivatives may not perform as expected, which means the fund may suffer significant losses.

Read more fund focus articles

Wichtige Informationen

DIES IST EINE MARKETINGMITTEILUNG

Soweit nicht anders angegeben, stammen alle Informationen von Aviva Investors Global Services Limited (AIGSL). Sofern nicht anders angegeben, sind alle Ansichten und Meinungen jene von Aviva Investors. Die Aussagen garantieren keine Gewinne aus Geldanlagen, die von Aviva Investors verwaltet werden, und sind nicht als Anlageempfehlungen zu verstehen. Die aufgeführten Informationen wurden aus für zuverlässig befundenen Quellen bezogen, jedoch nicht auf unabhängige Weise von Aviva Investors geprüft und ihre Richtigkeit kann nicht garantiert werden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Anhaltspunkt für die zukünftige Performance. Der Wert und die Erträge von Anlagen können sowohl steigen als auch fallen und unter Umständen erhält ein Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht in vollem Umfang zurück. Alle Angaben in diesem Material, einschließlich Verweise auf bestimmte Wertpapiere, Anlageklassen und Finanzmärkte, sind als Rat oder Empfehlung jedweder Art gedacht und sollten nicht als solche ausgelegt werden. Bei den angegebenen Daten kann es sich um Hypothesen oder Prognosen handeln, die bei veränderten Marktbedingungen möglicherweise nicht eintreten werden und die keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellen. Dieses Material stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Anlage dar.

Die hier enthaltenen Informationen dienen lediglich der allgemeinen Orientierung. Alle Personen im Besitz dieser Informationen sind selbst dafür verantwortlich, sich über die geltenden Gesetze und Bestimmungen in den einschlägigen Rechtsordnungen zu informieren und diese zu befolgen. Die hier enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung in Rechtsordnungen oder an Personen dar, in denen oder an die ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung rechtswidrig wäre.

In Europa wird dieses Dokument von Aviva Investors Luxembourg S.A. herausgegeben. Eingetragener Geschäftssitz: 2 rue du Fort Bourbon, 1st Floor, 1249 Luxemburg. Beaufsichtigt durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ein Unternehmen der Aviva-Gruppe. Im Vereinigten Königreich herausgegeben von Aviva Investors Global Services Limited, eingetragen in England unter der Nr. 1151805. Eingetragener Geschäftssitz: St Helens, 1 Undershaft, London EC3P 3DQ, Vereinigtes Königreich. Zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Firmenreferenznr. 119178. In der Schweiz wird dieses Dokument von Aviva Investors Schweiz GmbH herausgegeben.

In Singapur wird dieses Material durch eine Vereinbarung mit Aviva Investors Asia Pte. Limited (AIAPL) für die Verteilung ausschließlich an institutionelle Anleger ausgegeben. Bitte beachten Sie, dass AIAPL keine unabhängige Recherche oder Analyse bezüglich Inhalt oder Erstellung dieses Materials betreibt. Empfänger dieses Materials müssen AIAPL hinsichtlich aller Angelegenheiten, die sich aufgrund von oder in Zusammenhang mit diesem Material ergeben, kontaktieren. AIAPL, eine gemäß den Gesetzen von Singapur gegründete Gesellschaft mit der Registernummer 200813519W, verfügt über eine gültige Capital Markets Services Licence für die Durchführung von Fondsverwaltungsaktivitäten gemäß dem Securities and Futures Act (Singapore Statute Cap. 289) und gilt als Asian Exempt Financial Adviser im Sinne des Financial Advisers Act (Singapore Statute Cap.110). Eingetragener Geschäftssitz: 1Raffles Quay, #27-13 South Tower, Singapur 048583. In Australien wird dieses Material durch eine Vereinbarung mit Aviva Investors Pacific Pty Ltd (AIPPL) für die Verteilung ausschließlich an Großanleger ausgegeben. Bitte beachten Sie, dass AIPPL keine unabhängige Recherche oder Analyse bezüglich Inhalt oder Erstellung dieses Materials betreibt. Empfänger dieses Materials müssen AIPPL hinsichtlich aller Angelegenheiten, die sich aufgrund von oder in Zusammenhang mit diesem Material ergeben, kontaktieren. AIPPL, eine nach australischem Recht gegründete Gesellschaft mit der Australian Business Number 87 153 200 278 und der Australian Company Number 153 200 278, verfügt über eine Australian Financial Services License (AFSL 411458) der Australian Securities and Investments Commission. Geschäftsadresse: Level 27, 101 Collins Street, Melbourne, VIC 3000 Australia.

Der Name „Aviva Investors“ bezieht sich in diesem Material auf die globale Organisation aus verbundenen Vermögensverwaltungsgesellschaften, die unter dem Namen Aviva Investors agiert. Jede mit Aviva Investors verbundene Gesellschaft ist eine Tochtergesellschaft von Aviva plc, einem börsennotierten multinationalen Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz im Vereinigten Königreich.

Aviva Investors Canada, Inc. („AIC“) mit Sitz in Toronto ist in der nordamerikanischen Region der globalen Organisation aus verbundenen Vermögensverwaltungsgesellschaften, die unter dem Namen Aviva Investors agiert. AIC ist bei der Ontario Securities Commission als Commodity Trading Manager, Exempt Market Dealer, Portfolio Manager und Investment Fund Manager registriert. AIC ist außerdem in allen kanadischen Provinzen als Exempt Market Dealer und Portfolio Manager sowie ggf. in bestimmten anderen anwendbaren Provinzen als Investment Fund Manager registriert.

Aviva Investors Americas LLC ist ein bei der U.S. Securities and Exchange Commission staatlich registrierter Investment Advisor. Außerdem ist Aviva Investors Americas bei der Commodity Futures Trading Commission („CFTC“) als Commodity Trading Advisor („CTA“) registriert und ein Mitglied der National Futures Association („NFA“). Part 2A des AIA ADV-Formulars, das Hintergrundinformationen zu der Gesellschaft und ihren Geschäftspraktiken liefert, ist auf schriftlichen Antrag an folgende Adresse erhältlich: Compliance Department, 225 West Wacker Drive, Suite 2250, Chicago, IL 60606.