Le damos la bienvenida nuevamente a Bitesize, una serie mensual de visualización de datos, en la que analizamos la evolución del mercado y la sintetizamos en uno o dos gráficos, ofreciendo información detallada en menos de cinco minutos. Este mes, exploramos la reciente fiebre del oro y las sorprendentes repercusiones de retirar dinero del mercado bursátil durante las caídas.
Cuando los mercados se vieron sacudidos por los drásticos aranceles impuestos por el presidente Trump en abril, los inversores acudieron en masa al oro como refugio seguro. El precio del oro subió un 12% intermensual hasta alcanzar un récord de 3500 dólares por onza para el 22 de abril1, impulsado por los temores a una recesión, el debilitamiento del dólar y el acopio de reservas por parte de los bancos centrales.
Si bien el oro puede resultar un activo útil que mantener durante las crisis, es importante recordar que las caídas del mercado son una parte normal de la inversión a largo plazo, y que retirar dinero de las acciones en respuesta a las caídas conlleva un coste.
Como se muestra en el gráfico 1, todos los años naturales desde 1989 han registrado caídas intraanuales en los mercados bursátiles mundiales, a veces pronunciadas, pero la mayoría de esos años terminaron en positivo. Esto nos recuerda que los reveses a corto plazo pueden ser solo ruido, y que los inversores nerviosos corren el riesgo de perderse los rebotes del mercado.
Figura 1: Intra-year declines vs calendar year returns (MSCI World, 1980–2024)
Past performance is not a guide to future performance
Source: Aviva Investors, Bloomberg. Data as of December 31, 2024.
Los intentos de sincronizar el mercado entrando y saliendo en función de las variaciones a corto plazo suelen llevar a perder oportunidades. Examinamos el crecimiento de una inversión de 10 000 dólares en el S&P 500 entre 1988 y 2024, y el gran efecto de perderse las cinco, quince, veinticinco y cuarenta mejores jornadas del mercado durante este periodo (véase el gráfico 2).
Figura 2: The danger of being out of the market (S&P 500, 1988 to 2024)
Past performance is not a guide to future performance
Source: Aviva Investors, Bloomberg. Data as of December 31, 2024.
Resulta casi imposible predecir cuándo se producirán las “mejores” jornadas, de ahí la importancia de mantener la inversión a lo largo de los altibajos siempre que el horizonte temporal de la inversión lo permita.
Por supuesto, no todos los inversores tienen el mismo apetito por el riesgo: algunos son más cautelosos por naturaleza, mientras que otros se sienten cómodos bregando con la volatilidad. La etapa de la vida en que se encuentren, los objetivos financieros y la personalidad influyen en este sentido. Este es el motivo por el cual las carteras multiactivo son útiles, ya que ofrecen una forma de adaptar el riesgo. Al combinar acciones, bonos e inversiones alternativas, las estrategias multiactivo pueden ayudar a suavizar el camino, permitiendo a los inversores aprovechar las ventajas de mantener sus inversiones incluso cuando los mercados se tambalean.
