Investir dans la transition climatique
Nous croyons que la gestion des risques liés à la transition climatique est essentielle pour assurer la résilience et la compétitivité à long terme, alors que les économies, les réglementations et les marchés évoluent vers un avenir à plus faibles émissions de carbone.
Notre Stratégie de base Plus pour la transition climatique consiste à investir activement dans des entreprises conscientes de la nécessité d’accélérer la transition vers une économie à plus faibles émissions de carbone, tout en les aidant à renforcer leur résilience face au réchauffement climatique. Nous investissons avec deux objectifs à l’esprit qui, selon nous, sont tout aussi importants l’un que l’autre, et positivement alignés pour obtenir :
Des résultats performants
Un processus de construction de portefeuille éprouvé et unique
Une méthodologie permettant d’intégrer à la fois la performance traditionnelle et les considérations climatiques
Une performance concurrentielle
Des résultats climatiques
Un univers d’investissement unique conçu pour favoriser l’atténuation des changements climatiques
Des émissions inférieures à celles des stratégies canadiennes typiques de titres à revenu fixe
La promotion de l’amélioration par l’engagement
Notre approche
La stratégie consiste principalement à investir dans des obligations libellées en dollars canadiens et de catégorie investissement, émises par les gouvernements et les sociétés canadiennes. Nous regardons au-delà des émissions pour déterminer les gagnants de la transition dans un large éventail de secteurs. Premièrement, nous excluons les entreprises de combustibles fossiles produisant beaucoup d’émissions de carbone. Nos investissements en dette privée se concentrent sur les entreprises qui cherchent à atténuer les changements climatiques ou à s’y adapter, ou qui sont axées sur la transition, tout en tirant parti de notre envergure et de notre influence pour interagir avec les sociétés du portefeuille. Grâce à cette approche, les investisseurs bénéficient des avantages suivants : croissance rentable, résilience dans tous les cycles de marché et potentiel de résultats positifs.
Construction de portefeuille
En ce qui concerne les titres à revenu fixe, en plus des formes plus traditionnelles de sources alpha, nous tirons parti de la constitution du portefeuille comme source alpha distincte et unique. L’avantage de cette approche est la capacité d’accepter et de travailler avec des contraintes d’investissement significatives tout en préservant largement le risque/rendement par rapport aux stratégies sans contrainte. Cette source alpha nous permet également de créer un portefeuille qui assure un meilleur équilibre des rendements dans divers résultats du marché, sans compromis importants. La mise à profit de cette source alpha est particulièrement utile, tout comme notre modèle exclusif de gestion du risque de transition climatique qui couvre un large éventail d’industries et vise à réduire les risques liés à la décarbonisation et aux catastrophes climatiques physiques intégrés aux chaînes de valeur. Cette approche nous procure une plus grande certitude, tout en nous permettant d’atteindre simultanément les objectifs d’investissement et de lutte contre les changements climatiques.
Soutien à la transition
Le parcours menant à la carboneutralité présente des risques mais aussi des occasions dans tous les secteurs. L’accent que nous mettons sur les solutions et les thèmes de transition nous permet de repérer les sociétés dont les services et les produits produisent des résultats tangibles à l’appui de la lutte contre les changements climatiques. Cet axe contribue également à optimiser l’ensemble des possibilités et le potentiel de la stratégie d’offrir un rendement supérieur constant à long terme.
Chefs de file en matière d’intendance et d’engagement
Les avoirs en portefeuille sont ciblés avec deux demandes d’engagement dans le temps : des cibles fondées sur des données scientifiques et les divulgations du Carbon Disclosure Project (CDP). Nous collaborons également activement avec les gouvernements, les décideurs politiques, les ONG, les universitaires et d’autres influenceurs clés pour corriger les défaillances importantes du marché.
Principaux risques
Les investissements à revenu fixe ont la réputation d’être sûrs, mais ils ne sont pas sans risques. Les risques ci-dessous sont présentés à titre indicatif. Il en existe d’autres. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec notre équipe d’investissement.
Risque de taux d’intérêt
Les variations des taux d’intérêt sont l’un des facteurs les plus importants susceptibles d’avoir une incidence sur la valeur d’un investissement. La hausse des taux d’intérêt a tendance à faire baisser le cours des titres à revenu fixe. Les titres de créance à revenu fixe rachetables sont susceptibles d’être rachetés lorsque les taux d’intérêt baissent, car l’émetteur peut refinancer à un taux inférieur. Cette stratégie fera appel à des contrats à terme ou des contrats à terme sur obligations pour réduire au minimum le risque de taux d’intérêt imprévu, en cas de placement dans des titres en devises autres qu’en dollars canadiens.
Risque de taux de change
Toutes les expositions aux fluctuations des mouvements de change par rapport au dollar canadien seront couvertes en grande partie par l’utilisation de contrats de change à terme.
Risque de crédit
La notation ou la situation financière d’un émetteur peut avoir une incidence sur la valeur d’un titre de créance à revenu fixe. En général, plus la notation de la qualité d’un titre est faible, plus le risque attendu est élevé que l’émetteur ne paie pas les intérêts intégralement et ne rembourse pas le capital en temps opportun. Des conditions économiques défavorables ou des circonstances changeantes peuvent affaiblir la capacité de l’émetteur à payer les intérêts et à rembourser le capital, et faire en sorte qu’un titre perde une partie ou la totalité de sa valeur.
Risque de liquidité
Tous les investissements comportent un risque de liquidité, c’est-à-dire le risque qu’un titre ne puisse pas être vendu en temps opportun et d’une manière rentable. Un investissement peut être moins liquide s’il n’est pas négocié à grande échelle, et de tels investissements peuvent subir des écarts de prix importants par rapport à leur valeur intrinsèque fondamentale. Comme tous les titres du marché obligataire, les instruments à revenu fixe canadiens sont assujettis au risque de liquidité. La liquidité sur le marché obligataire du gouvernement du Canada et sur les marchés obligataires provinciaux est relativement élevée, tandis que celle du marché canadien des obligations de sociétés de catégorie investissement est modérée. La liquidité sur le marché mondial des obligations à rendement élevé est faible ou modérée. Le risque de liquidité variera en fonction de l’évolution du climat du marché et du risque macroéconomique.
Risque lié à la durabilité
Le niveau de risque lié à la durabilité peut évoluer en fonction des possibilités d’investissement repérées par le gestionnaire de portefeuille. Autrement dit, la stratégie est exposée à un risque lié à la durabilité, ce qui peut avoir une incidence sur la valeur des investissements à long terme.
Équipe de la Stratégie de base Plus pour la transition climatique
Sunil Shah
Chef des titres à revenu fixe canadiens et gestionnaire de portefeuille principal
Nayeem Islam
Gestionnaire de portefeuille
Trevor Li
Gestionnaire de portefeuille
Perspectives d’Aviva Investors au sujet de la lutte contre les changements climatiques
Avertissement : ces perspectives sont rédigées par diverses personnes au sein d’Aviva Investors.
Vous avez besoin de plus de renseignements?
Pour en savoir plus, veuillez communiquer avec notre équipe des ventes d’investissements.