Le vaste et complexe monde des marchés des titres à revenu fixe subit de profondes transformations. Nouvelles manières novatrices d’améliorer le processus d’investissement afin d’obtenir de meilleurs résultats pour les clients. Cet article met en lumière l’évolution.
Lisez le présent article pour comprendre :
- Les principaux thèmes qui transforment le paysage de l’investissement dans les titres à revenu fixe
- Pourquoi cette transformation ne se limite pas à des avancées technologiques
- Le secteur accorde de moins en moins d’importance aux personnes et de plus en plus d’importance à l’intelligence et aux processus collaboratifs
Les placements à revenu fixe subissent actuellement une profonde transformation. Cette transformation n’est pas seulement technologique, elle est également structurelle, culturelle et stratégique. Trois principaux thèmes peuvent expliquer cette évolution :
Des processus manuels aux systèmes évolutifs
De l’expertise individuelle à l’intelligence collaborative
De la prise de décision réactive à la vision proactive
Ensemble, ces changements redéfinissent la manière dont les gestionnaires de portefeuille et les analystes fonctionnent, collaborent et apportent de la valeur ajoutée à leurs clients.
1. Des processus manuels aux systèmes évolutifs
Le marché des titres à revenu fixe est intrinsèquement complexe et fragmenté.
Par exemple, on estime qu’environ 30 000 obligations de sociétés aux États-Unis sont offertes à des fins de placement et de négociation. De plus, chaque émetteur peut avoir plus d’une centaine d’obligations en circulation, qui peuvent toutes être négociées sur différentes plateformes et qui doivent être analysées individuellement.
Cela rend la détermination des cours et l’analyse cohérente particulièrement difficiles, surtout pour les titres moins liquides.
Les équipes de placement se sont toujours fiées à des flux de travail manuels, à des feuilles de calcul cloisonnées et à des modèles sur mesure pour gérer cette complexité. Ces processus étaient chronophages, sujets aux risques opérationnels et difficiles à adapter.
Aujourd’hui, la transformation numérique a introduit des systèmes évolutifs qui centralisent les données, automatisent les flux de travail et simplifient l’exécution. Des plateformes comme celles de Bloomberg et de DirectBooks ont amélioré les émissions primaires et la communication, tandis que les outils de règlement numérique ont réduit les frictions entre les catégories d’actifs.
À Aviva Investors, notre plateforme exclusive Opti-FI témoigne de cette évolution. Elle remplace les processus manuels et administratifs par des outils intuitifs et évolutifs qui facilitent la construction de portefeuilles, l’analyse de crédit et la répartition des actifs. Les équipes peuvent ainsi se concentrer davantage sur la réflexion stratégique et moins sur les tâches opérationnelles.
2. De l’expertise individuelle à l’intelligence collaborative
Les processus de placement ont toujours été établis en fonction de l’expertise individuelle. Les analystes et les gestionnaires de portefeuille travaillaient souvent seuls. Ils élaboraient des connaissances et des modèles exclusifs difficiles à communiquer ou à reproduire. Cela créait un risque lié aux personnes clés et limitait l’extensibilité des connaissances en placement.
La technologie modifie cette dynamique. Les plateformes centralisées intègrent désormais l’intelligence institutionnelle, ce qui rend les données accessibles à toutes les équipes et réduit la dépendance à une seule personne. Cela favorise la résilience, la cohérence et la reproductibilité.
Le rôle de l’analyste a évolué. Auparavant, créateur de modèles, l’analyste est aujourd’hui valideur de données.
Grâce aux progrès technologiques, comme notre plateforme Opti-FI, le rôle de l’analyste a évolué. Auparavant, créateur de modèles, l’analyste est aujourd’hui valideur d’analyses. Le temps autrefois consacré à l’élaboration d’outils est désormais réorienté vers l’interprétation des résultats, la collaboration avec les émetteurs et l’élaboration de descriptifs d’investissement. De même, les gestionnaires de portefeuille consacrent moins de temps aux tâches de répartition manuelle et davantage au positionnement stratégique.
La collaboration est désormais au cœur du processus de placement à Aviva Investors. La mise en commun des outils et la transparence des processus favorisent l’engagement dans toutes les stratégies, tandis que des initiatives, comme les réunions de nos groupes Matrix, permettent aux idées de circuler librement entre les équipes. Cela nous permet de profiter de nouvelles occasions d’améliorer le rendement de nos clients et de renforcer la construction de notre portefeuille grâce à des perspectives diverses.
La plateforme Opti-FI soutient cette évolution en unifiant nos équipes des secteurs du revenu de base, des occasions d’investissement et des solutions à revenu fixe. Elle permet la mise en commun d’outils, la transparence des flux de travail et la collaboration entre les équipes, ce qui nous aide à délaisser les stratégies quantitatives basées sur le travail administratif au profit d’une approche institutionnelle intégrée.
3. De la prise de décision réactive à la vision proactive
Sur les marchés actuels en constante évolution, la réactivité est essentielle. Les processus de placement traditionnels reposaient souvent sur des indicateurs décalés et des données historiques, ce qui rendait difficile la réponse rapide aux occasions et aux risques émergents.
La technologie permet désormais une approche plus proactive. Les flux de données en temps réel, les outils d’analyse de scénarios intégrés et les modèles prospectifs permettent aux gestionnaires de portefeuille et aux analystes de détecter les risques plus tôt et d’y réagir de manière plus précise.
Les prévisions ont dépassé le cadre des indicateurs économiques traditionnels afin de tenir compte des sources de données parallèles
Les prévisions ont dépassé le cadre des indicateurs économiques traditionnels pour inclure d’autres sources de données, comme les impressions véhiculées dans les médias d’information, les réseaux sociaux et les divulgations des émetteurs. Les outils que nous proposons permettent de dégager des signaux qui ne seraient pas visibles à l’aide des méthodes traditionnelles, ce qui favorise ainsi une vision plus prospective de la dynamique du marché.
Opti-FI intègre des capacités d’analyse de scénarios qui simulent les mouvements de la courbe des taux et des écarts de crédit au-delà des événements historiques. Cela permet d’éliminer les idées préconçues et d’accroître le réalisme. Nous explorons également l’apprentissage par renforcement afin de simuler des conditions de stress et d’optimiser les stratégies de couverture ou de rééquilibrage.
Tandis que l’IA contribue à améliorer la compréhension, l’utilisation responsable demeure centrale : elle soutient le jugement humain, elle ne le remplace pas. La technologie permet aux gestionnaires de portefeuille et aux analystes d’être plus alertes, mieux informés et davantage axés sur la création de valeur pour les clients.
Ce que cela signifie pour les clients
Le secteur évolue : il accorde moins d’importance aux personnes et davantage aux processus et à la technologie. Aujourd’hui, les questions les plus importantes que les clients devraient poser à leurs gestionnaires de fonds ne concernent pas les personnes et leur ancienneté dans l’entreprise, mais la technologie et la stratégie qu’ils utilisent en matière de données.
Notre plateforme unifiée offre cohérence, évolutivité et transparence
Notre plateforme unifiée offre cohérence, évolutivité et transparence. Elle favorise l’amélioration des rendements grâce à des processus fiables et reproductibles, et permet la construction de portefeuilles sur mesure à partir de données accessibles à tous.
Des analyses poussées enrichissent notre offre de services et nous aident à répondre aux besoins changeants des clients en matière d’efficacité, de connaissances et de transparence.
La technologie ne remplace pas la pensée humaine
Le rythme des changements dans les marchés des titres à revenu fixe s’accélère. Les données et la technologie offrent désormais une clarté et une prévoyance qui étaient auparavant impensables. Mais même si nous accueillons favorablement ces avancées, l’intuition humaine demeure essentielle.
En combinant l’analyse des données et l’intuition humaine, il est possible d’éviter les angles morts potentiels
Le jugement des gestionnaires de portefeuille et des analystes demeure essentiel pour interpréter les conditions subtiles du marché et les profils de crédit qui peuvent ne pas correspondre parfaitement aux données antérieures. Les modèles prédictifs reflètent souvent des préjugés passés. L’expérience des gestionnaires permet de tenir compte de ces facteurs en veillant à ce que les stratégies soient à la fois novatrices et fondées sur des principes solides de prise de décision. De plus, en combinant l’analyse des données et l’intuition humaine, il est possible d’éviter les angles morts potentiels. Cela permet de s’assurer que la technologie est une extension des capacités de l’équipe et ne remplace pas la réflexion humaine.
En 2025 et après, notre secteur doit utiliser les données de manière responsable et stratégique. L’objectif n’est pas seulement de mettre en place des stratégies de revenu fixe durables, mais aussi d’établir une référence en matière de résilience, d’innovation et de valeur pour les clients dans un monde qui évolue rapidement.
