Recherche de rendements attractifs ajustés en fonction du risque, générés par la dette privée d’entreprises
Grâce à notre présence en Europe occidentale, notamment au Royaume-Uni, nous nous concentrons sur la dette de sociétés d’émetteurs qui sont trop petits pour accéder aux marchés financiers ou qui préfèrent conclure des ententes d’« investissement collectif » avec quelques investisseurs institutionnels. Les occasions proviennent d’un univers d’investissement diversifié, y compris des entreprises à petite et à moyenne capitalisation de bonne qualité ou de qualité intermédiaire de divers secteurs, dont l’échéance varie de cinq à 10 ans, généralement selon une stratégie d’achat et de conservation des placements. L’expertise et la vigueur de notre équipe de recherche sur le crédit garantissent une gouvernance rigoureuse, tandis que notre processus de placement discipliné intègre, sans s’y limiter, des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance tout au long de la durée de vie de l’actif.
Pourquoi investir?
La dette privée de premier rang d’entreprises peut aider les investisseurs à diversifier leurs expositions tout en offrant des rendements ajustés en fonction du risque attractifs. Notre philosophie de placement est axée sur la gestion du risque de baisse, compte tenu du profil de risque asymétrique des investissements dans des titres de créance. À ce titre, nous accordons des prêts garantis par des actifs essentiels et de premier ordre. Nous accordons une grande importance aux clauses financières restrictives et évitons les titres d’emprunt fortement subordonnés. Nous sommes également ouverts aux nouveaux secteurs et aux nouvelles structures susceptibles d’offrir des primes de « complexité » ou de « nouveauté ».
Potentiel de rendement ajusté en fonction du risque
La dette de premier rang soigneusement trouvée et structurée a le potentiel de générer des rendements plus élevés sans augmenter indûment le risque, ce qui aide les investisseurs à améliorer leur rendement global ajusté en fonction du risque.
Diversification
La nature privée des actifs peut offrir les avantages de la diversification par rapport aux occasions du marché public.
Prime d’illiquidité
La nature illiquide des actifs justifie généralement une prime par rapport aux crédits cotés comparables.
Principaux risques liés à la dette privée d’entreprises
Risque d’investissement
La valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent autant diminuer qu’augmenter. Il se peut que les investisseurs ne puissent pas récupérer le montant initial investi.
Risque d’illiquidité
Certains actifs pourraient, par nature, être difficiles à évaluer ou à vendre au moment souhaité, ou à un prix considéré comme juste (surtout en grande quantité), et par conséquent, leurs cours pourraient être très volatils.
Risque de complexité
Il est difficile d’évaluer les répercussions des transactions à plusieurs niveaux sur les risques.
Perspectives sur l’investissement
Une réflexion sur l’investissement qui rassemble les perspectives collectives des équipes d’Aviva Investors dans le monde entier sur les principaux thèmes qui influencent les marchés.
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Dans la septième édition de l’étude, nous avons recueilli les points de vue de 500 investisseurs institutionnels du monde entier. Nous avons abordé certaines des questions clés auxquelles font face les investisseurs du marché privé aujourd’hui : Pourquoi investir dans les marchés privés? À quel rendement s’attendre des catégories d’actifs au cours des prochaines années? Quels sont les plus grands obstacles à l’investissement aujourd’hui? Et comment intégrer la durabilité?
House View
Personne ne peut prédire l’avenir. Cependant, notre publication trimestrielle, House View, présente les connaissances collectives de nos équipes d’investissement sur l’état actuel des marchés mondiaux et sur leur orientation.
Équipe responsable de la dette privée d’entreprises
Munawer Shafi
Managing Director, Multi-Asset (Private Markets) et Head of Structured & Private Corporate Debt
Nick Tune
Private Placements Credit Analyst, Private Corporate Debt
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Marchés privés
Nous sommes l’une des plus importantes sociétés de gestion de placements dans les marchés privés d’Europe et nous avons donc l’envergure nécessaire pour accéder à l’ensemble de ces marchés.
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Nous finançons des transactions de financement structuré sur mesure et des transactions de créance de premier rang pour des sociétés privées, dans le but d’obtenir un large éventail de résultats pour les clients.