Capital de risque et capital stratégique

En tant qu’un des plus grands gestionnaires de portefeuille sur les marchés privés en Europe, nous disposons de notre propre équipe de spécialistes en capital-risque (CR) qui possèdent une expertise dans la recherche d’occasions dans des sociétés en démarrage et axées sur la croissance.

L’équipe investit dans quatre principaux secteurs :

Une réflexion sur l’investissement qui rassemble les perspectives collectives des équipes d’Aviva Investors dans le monde entier sur les principaux thèmes qui influencent les marchés.

Pour en savoir plus sur les risques et profils de risque de nos fonds, veuillez consulter les documents d’informations clés à l’intention des investisseurs, ainsi que les prospectus pertinents.

Risque d’investissement : la valeur d’un placement et de tout revenu qu’il peut générer peuvent autant diminuer qu’augmenter, et fluctuent en raison des variations des devises et des taux de change. Il se peut que les investisseurs ne puissent pas récupérer le montant initial investi. Le rendement passé n’est pas garant du rendement futur. 

Risque du marché : les investissements en capital de risque et en capital de croissance sont très risqués en raison des antécédents d’exploitation limités, de la technologie ou des modèles d’affaires non éprouvés. Ils sont exposés aux risques de marché liés à l’évolution rapide de la technologie, des préférences des consommateurs, de la concurrence et de la réglementation. Les sociétés manquent souvent de contrôles internes rigoureux et ne sont pas financièrement autonomes au moment du placement, ce qui exige plusieurs cycles de financement. Même si ces placements offrent un potentiel de gains importants, ils comportent également un risque élevé de pertes substantielles, sans garantie de résultats sur le marché. Ces risques sont généralement plus élevés que ceux des sociétés ouvertes plus matures. 

Risque financier : les investissements en capital de risque et de croissance sont souvent confrontés à des difficultés financières, comme des problèmes de flux de trésorerie, des dettes élevées et des revenus insuffisants. Ils ont souvent un accès limité au capital et aux sources de revenus, ce qui les rend vulnérables aux chocs du marché. Une faible viabilité financière peut entraîner des pertes et nuire au rendement. 

Risque opérationnel : pour atteindre les revenus prévus, des investissements en capital de risque et en capital de croissance pourraient être nécessaires afin de mettre en œuvre et d’améliorer rapidement les systèmes de contrôle opérationnel, financier et de gestion, tout en maintenant des contrôles efficaces des coûts. La réussite des plans de croissance dépend de la capacité d’exécuter efficacement les plans d’affaires et de gérer l’évolutivité, la capacité de production et la gestion de la chaîne d’approvisionnement. Les antécédents d’exploitation limités rendent difficile la prévision de la capacité d’une société à maintenir et à accroître ses revenus. Les résultats financiers dépendent de la détermination des marchés, des alliances stratégiques, des progrès en matière de recherche et développement, de la protection des droits de propriété et de la concurrence. Rien ne garantit que ces investissements atteindront une rentabilité ou des revenus importants. 

Risque technologique : investir dans le secteur de la technologie comporte des risques liés à la propriété intellectuelle (PI), à savoir l’obtention, l’exercice ou la protection des droits. Les retards ou les difficultés dans la production de brevets peuvent nuire à l’innovation. La perte ou la divulgation non autorisée de renseignements exclusifs peut compromettre les positions stratégiques. Les coûts élevés liés à la recherche et au développement, les perturbations de l’infrastructure informatique, les violations de données et les problèmes logiciels peuvent avoir une incidence négative sur les opérations et les revenus. 

Possibilités de sortie : les possibilités de sortie, comme les PAPE ou les fusions-acquisitions, dépendent des conditions économiques, de l’évaluation des entreprises, de la perception des technologies et des marchés financiers. Réaliser des placements peut prendre du temps ou exiger une réduction de valeur. 

Risque d’évaluation : les actifs privés illiquides sont intrinsèquement difficiles à évaluer en raison de la nature individuelle de chaque actif et de la difficulté à trouver des valeurs de marché. Ces évaluations sont incertaines, subjectives et comportent un risque accru d’inexactitude ou d’erreur quant aux modèles de prix. Rien ne garantit que les valeurs déterminées refléteront le prix de vente réel, même si la vente a lieu peu après la date d’évaluation. 

Risque d’illiquidité : les investissements de l’univers d’investissement visé sont intrinsèquement illiquides et plus difficiles à réaliser que les investissements publics. De plus, le Fonds ne doit pas être considéré comme convenant aux investisseurs ayant un horizon de placement à court terme. Les actifs peuvent ne pas être faciles à vendre et le Fonds gère des accords de rachat limités. Il peut être impossible de faire des placements dans des sociétés en démarrage dans un délai raisonnable ou sans décote par rapport à la valeur liquidative des actifs. 

Risques ESG : investir sur la base de facteurs ESG peut limiter le choix des placements et le rendement du Fonds peut être affecté (de manière positive ou négative). 

Risque lié aux ententes de règlement : le Fonds exige des investisseurs qu’ils signent une entente de souscription et s’engagent à souscrire un montant qui ne sera prélevé qu’à la discrétion du gestionnaire du système de contrôle d’accès, et les parts ne seront émises aux investisseurs qu’en fonction de la valeur liquidative en vigueur à ce moment. 

Entente de rachat : des ententes de rachat spécifiques sont en place pour ce Fonds, ce qui signifie qu’un délai important s’écoulera entre l’acceptation et le traitement des instructions et que les investisseurs seront exposés au risque de toute variation du prix des parts au cours de ces périodes. Ces ententes peuvent ne pas tenir compte tout à fait du temps généralement nécessaire pour vendre ou liquider des actifs, ou conclure un achat d’actifs. Aussi, dans des circonstances exceptionnelles, le fonds peut suspendre toutes les transactions jusqu’à ce que les circonstances exceptionnelles aient cessé. 

Placements dans des organismes de placement collectif non réglementés : ces organismes sont généralement considérés comme plus risqués que les organismes réglementés. Leur gestion est soumise à peu ou pas de restrictions. Ils sont également évalués moins fréquemment et il se peut que les fluctuations du marché ne se reflètent pas dans le prix quotidien du Fonds et que les investisseurs ratent des gains non réalisés. La liquidité n’est pas garantie et peut être considérée comme insuffisante pour répondre aux demandes de rachat. Le manque de liquidités peut affecter la valeur et entraîner la suspension des parts. 

Cela résume certains des principaux risques associés au fonds, mais cette liste n’est pas exhaustive. Toute décision de placement doit faire l’objet d’une vérification au préalable appropriée. Les investisseurs potentiels doivent consulter le prospectus pour obtenir des renseignements complets sur tous les risques associés à ce fonds.