À la recherche de rendements attractifs sur la dette des marchés émergents

Depuis près de 25 ans, nous investissons dans la dette des marchés émergents (DME) et gérons 7,8 milliards de dollars d’actifs répartis dans une gamme de fonds couvrant l’univers de la DME (au 31 décembre 2024). Ces fonds comprennent des fonds communs d’obligations souveraines libellés en « devises fortes » (principalement en dollars américains) et en devises locales, des fonds d’obligations de sociétés libellés en devises fortes, ainsi que des solutions sur mesure, mixtes et propres à un segment, à long terme et à rendement total.

Pourquoi investir?

La DME représente une composante essentielle, mais sous-estimée, des portefeuilles mondiaux de titres à revenu fixe. Au fur et à mesure que cette catégorie d’actifs gagne en importance, grâce à de solides fondamentaux et à des conditions macroéconomiques favorables, elle offre aux investisseurs une excellente occasion de diversification et d’amélioration des rendements. Vu l’étendue et la diversité de l’univers de la DME, une approche de placement impartiale, souple et disciplinée peut aider à repérer les occasions les plus attrayantes.

Diversification

La DME donne accès à des régions et à des pays par le biais d’émetteurs souverains et privés, en devises fortes et locales.  Chaque segment comporte des facteurs de risque et de rendement qui lui sont propres, ce qui permet d’offrir aux investisseurs des rendements diversifiés.

Avantages structurels

Les placements en DME tirent parti de taux de croissance économique plus élevés, d’un endettement plus faible et d’autres facteurs, comme des données démographiques favorables et une consommation en forte expansion.

Occasions d’alpha

Les inefficiences au sein de la DME produisent des occasions pour les gestionnaires actifs à travers les pays, émetteurs, devises, courbes de rendement et devises.

Approche disciplinée

Notre approche permet d’obtenir une évolution plus régulière vers de solides rendements ajustés en fonction du risque et pourrait séduire les investisseurs qui cherchent à établir une allocation stratégique dans une catégorie d’actifs.

À la recherche de rendements attrayants et diversifiés provenant de la dette des marchés émergents

La dette des marchés émergents est une catégorie d’actifs diversifiée et en amélioration fondamentale. Elle constitue un élément essentiel des portefeuilles obligataires mondiaux et offre de belles possibilités de diversification et de rendement. 

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Philosophie de placement

Nous estimons que des occasions existent dans l’ensemble de l’univers de placement, pas seulement dans les segments à rendement élevé du marché.  Nous mettons à profit notre expertise pour mieux comprendre les risques propres à chaque secteur et privilégions une approche équilibrée dans la construction de portefeuilles. Nous ciblons des sources de rendement diversifiées tout en surveillant le rapport risque/rendement.

Impartialité et équilibre

À notre avis, il existe des partis pris structurels anciens et importants au sein de l’univers des gestionnaires de titres de DME, ce qui expose excessivement les investisseurs aux émetteurs les plus risqués. Notre approche vise à exploiter l’ensemble des occasions, sans préjuger des risques.

Approche avisée du risque

Les marchés émergents présentent des niveaux élevés de risques qui leur sont propres et se caractérisent par des périodes de forte volatilité que de nombreux indicateurs de risque traditionnels ne parviennent pas à saisir. Une compréhension approfondie des risques propres aux marchés émergents, associée à une combinaison d’indicateurs de risque traditionnels et non traditionnels, est essentielle pour offrir d’excellents résultats à nos clients.

Construction de portefeuille robuste

Notre processus exclusif d’attribution des risques utilise des secteurs de portefeuille personnalisés pour séparer clairement les risques liés au marché et les risques liés aux actifs, ce qui permet aux portefeuilles de générer des rendements tout au long du cycle du marché.

 

Apprenez-en plus sur nos capacités en matière de titres à revenu fixe

Perspectives sur l’investissement

Une réflexion sur l’investissement qui rassemble les perspectives collectives des équipes d’Aviva Investors dans le monde entier sur les principaux thèmes qui influencent les marchés.

House View

Personne ne peut prédire l’avenir. Cependant, notre publication trimestrielle, House View, présente les connaissances collectives de nos équipes d’investissement sur l’état actuel des marchés mondiaux et sur leur orientation.

En savoir plus

Principaux risques

Pour en savoir plus sur les risques et profils de risque de nos fonds, veuillez consulter les documents d’informations clés à l’intention des investisseurs, ainsi que les prospectus pertinents.

Risque d’investissement et objectif

La valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent peuvent autant diminuer qu’augmenter. Il se peut que les investisseurs ne puissent pas récupérer le montant initial investi.

Risque de change

Le fonds peut être exposé à différentes devises. Des produits dérivés sont utilisés pour limiter l’impact des mouvements au niveau des taux de change, mais peuvent ne pas toujours l’éliminer.

Risques liés aux marchés émergents

Des placements sont faits dans des marchés émergents. Ces marchés peuvent être volatils et présenter un risque plus élevé que les marchés développés. 

Risque de crédit et de taux d’intérêt

Les valeurs obligataires évoluent en fonction des taux d’intérêt et de la solvabilité de l’émetteur. Les obligations qui offrent un potentiel de revenu plus élevé présentent généralement un risque plus élevé de défaut de paiement. 

Risques liés aux produits dérivés

Des placements peuvent être effectués dans des produits dérivés, lesquels peuvent être complexes et très volatils. Le rendement des produits dérivés pourrait ne pas répondre aux attentes, ce qui signifie que le fonds pourrait subir des pertes importantes. 

Risque d’illiquidité de titres

Certains actifs détenus dans le fonds pourraient être difficiles à évaluer ou à vendre au moment souhaité, ou à un prix considéré comme juste (surtout en grande quantité). Par conséquent, leurs cours peuvent s’avérer volatils. 

Risque lié à la durabilité

Le niveau de risque lié à la durabilité peut évoluer en fonction des possibilités d’investissement repérées par le gestionnaire de portefeuille. Autrement dit, la stratégie peut nous exposer à un risque lié à la durabilité, ce qui peut avoir une incidence sur la valeur des investissements à long terme.

Équipe de la dette des marchés émergents

Une équipe dédiée à la DME, forte de plus de 20 ans d’expérience dans la conception et la gestion de l’ensemble du spectre des produits liés à la DME.

  • Aaron Grehan

    Head of Capital Opportunities Group and Co-Head of Emerging Market Debt

  • Michael McGill

    Co-Head of Emerging Market Debt and Senior Portfolio Manager

  • Amy Kam

    Senior Portfolio Manager

  • Kurt Knowlson

    Senior Portfolio Manager

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    Notre équipe de distribution est là pour vous aider si vous avez des questions.

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