EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR)
Am 10. März 2021 ist mit der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR) ein neues Regelwerk in Kraft getreten, mit dem die EU die Nachhaltigkeitsprofile von Fonds für Anleger leichter vergleichbar und verständlicher machen will. Hierzu gliedert die Verordnung Finanzprodukte in verschiedene Kategorien und gibt Messgrößen vor, mit denen sich die Auswirkungen des Anlageprozesses jedes Fonds auf die Themenkomplexe Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Governance – ESG) bewerten lassen.
Wie der Name schon sagt, liegt der Schwerpunkt der Verordnung auf den Offenlegungspflichten der Anbieter. Auf dieser Seite legen wir unseren Umgang mit der SFDR dar und beschreiben – im Einklang mit den neuen Normen – unsere eigenen Richtlinien und Verfahren für diesen Themenkomplex.
Auch für viele unserer Kunden gelten die neuen Anforderungen. Zusätzlich zu den Angaben in unseren Prospekten, Jahresberichten und auf dieser Webseite werden wir unseren Kunden die Informationen bereitstellen, die sie zur Einhaltung der SFDR benötigen.
Hintergrund der SFDR und Auswirkungen auf Aviva Investors
Die SFDR ist ein Baustein des allgemeineren EU-Rechtsrahmens für ein nachhaltiges Finanzwesen – eines umfassenden Pakets neuer und erweiterter EU-weiter Vorschriften. Bestandteile dieses Rechtsrahmens sind auch der Aktionsplan „Finanzierung nachhaltigen Wachstums“, der die nachhaltige Geldanlage in der EU fördern soll, und die sogenannte „Taxonomie“, mit der sich wirtschaftliche Tätigkeiten je nach ihrer Umweltwirkung in bestimmte Kategorien einteilen lassen und EU-weit einheitliche Wettbewerbsbedingungen gewährleistet werden sollen.
Viele der neuen Maßnahmen sind eine Antwort auf das Pariser Klimaschutzabkommen, mit dem die Staatengemeinschaft im Dezember 2015 Geschichte schrieb, sowie auf die Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung, in der die Vereinten Nationen im selben Jahr ihre 17 Nachhaltigkeitsziele (Sustainable Development Goals) ausgerufen hatten. Auch auf den europäischen Grünen Deal, den Fahrplan der EU zur „Klimaneutralität“ bis 2050, sind die SFDR und andere Rechtsvorschriften abgestimmt.
Meldepflichten für Produkte gemäß SFDR
Der sichtbarste und wirkungsvollste Aspekt der SFDR ist das Berichtsformat, das Fonds und Mandate auf der Grundlage von drei Kategorien gemäß Artikel 8 und 9 der SFDR, sowie Fonds, die von keinem der Artikel abgedeckt werden und als „neutrale“ Fonds bezeichnet werden, einhalten müssen.
Neutrale Fonds integrieren keine verbindlichen Nachhaltigkeitskontrollen in ihren Anlageprozess und können Titel aufnehmen, die von ESG-orientierten Fonds ausgeschlossen werden können, z. B. Tabakunternehmen oder Produzenten von Kraftwerkskohle. Neutrale Fonds dürfen zwar weiterhin in der EU verkauft, jedoch nicht als ESG-Fonds beworben werden.
Unter Artikel 8 fallen Produkte, die unter anderem ökologische oder soziale Merkmale oder eine Kombination aus diesen Merkmalen bewerben – sofern die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden.
Artikel 9, der für Produkte gilt, mit denen eine nachhaltige Geldanlage angestrebt wird, regelt die Standards für Produkte, die sich auf ein konkretes nachhaltiges Investment beziehen oder nachhaltige Investments als Anlageziel verfolgen.
SFRD-konforme Fondsklassifizierung von Aviva Investors
Nach aktuellem Stand sind die von Aviva Investors verwalteten Fonds nach der SFDR zum Großteil der Kategorie „Sonstige“ zuzuordnen. Einige unserer Fonds, etwa die Climate Transition-Fondsfamilie, fallen indes unter Artikel 8. Fonds oder Mandate mit Artikel 9-Status verwalten wir derzeit nicht.
Aviva Investors hat seine EU-Fondsprospekte, die Produktinformationen auf der Webseite und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) bei Bedarf an die SFDR-Bestimmungen angepasst und seine Richtlinien zum Thema verantwortungsvolles Investieren (siehe unten) auf den neuesten Stand gebracht.
Aviva Investors Liquid Markets - Principle Adverse Sustainability Impacts Statement
Vergütungspolitik
Um die Anforderungen gemäss Artikel 5 der SFDR zu erfüllen, haben wir zusätzliche Informationen zur Vergütung und zu ESG in unserem Säule-3-Offenlegungsbericht veröffentlicht.
Richtlinien für verantwortungsvolles Investieren

Credit & Equities - Responsible Investment & Sustainability Risk Policy
In der Richtlinie ist beschrieben, wie wir unsere Philosophie für verantwortungsvolles Investieren im Anlageprozess für die jeweilige Assetklasse in die Praxis umsetzen. Der Bereich Credits und Aktien umfasst von Aviva Investors verwaltete Fonds, die vorwiegend in Aktien und Anleihen anlegen, sowie Geldmarktfonds.

Multi-Asset & Macro & Liability-Driven Investment - Responsible Investment & Sustainability Risk Policy
In der Richtlinie ist beschrieben, wie wir unsere Philosophie für verantwortungsvolles Investieren im Anlageprozess für die jeweilige Assetklasse in die Praxis umsetzen. Der Bereich Multi-Asset umfasst eine große Bandbreite von Produktarten, darunter Multi-Strategy, Multi-Asset-Produktfamilien, Dachfonds, Liability Driven Investment und Globale Wandelanleihen.

Real Assets - Responsible Investment & Sustainability Risk Policy
In der Richtlinie ist beschrieben, wie wir unsere Philosophie für verantwortungsvolles Investieren im Anlageprozess für die jeweilige Assetklasse in die Praxis umsetzen. Der Bereich Real Assets umfasst herkömmliche Immobilienprodukte und unser Geschäft mit alternativen Real Assets, darunter Infrastructure Equity sowie Real Estate Debt für gewerbliche Immobilien und Private Debt-Anlagen.
Lesen Sie unsere Richtlinien zum Thema verantwortungsvolles Investieren.

Sustainability Risk Policy Aviva Investors Luxembourg
Aviva Investors Luxembourg (AILX) ist sich seiner Pflichten als langfristig orientierter Verwalter von Kundenvermögen bewusst und stellt sich der damit einhergehenden Verantwortung in der festen Überzeugung, dass die Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Governance, kurz: ESG) für die Renditen von Investments und die Erträge der Kunden von wesentlicher Bedeutung sein können. In dieser Richtlinie sind die Kernelemente des ESG-Konzepts von AILX dargelegt. Unter anderem werden Nachhaltigkeitsrisiken und deren Relevanz für die von uns angebotenen Fonds aufgezeigt.
Luxemburger SICAV-Fonds mit ESG-Merkmalen gemäß Artikel 8 der SFDR
Aviva Investors wird bestimmte Teilfonds von Artikel 6 auf Artikel 8 gemäß der Verordnung der Europäischen Kommission über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Sustainable Finance Disclosure Regulation, kurz „SFDR“) umstellen. Diese Umstellung tritt am 1. Juli 2022 in Kraft und wurde in der Mitteilung an die Anteilinhaber vom 31. Mai 2022 für Aviva Investors (SICAV) und vom 1. Juni 2022 für Aviva Investors Global (SICAV-SIF) bereits angekündigt.
Der Anlageprozess berücksichtigt jetzt verbindliche ESG-bezogene Merkmale (z. B. ESG-Screens und Sektorausschlüsse) sowie die Integration von ESG-Überlegungen und die Übergangsphilosophie des Anlageverwalters bei Anlageentscheidungen.
Diese Änderung steht im Einklang mit der seit langem bestehenden Anlagephilosophie und dem Engagement von Aviva Investors für verantwortungsvolles Investieren. Die Änderungen haben keine Auswirkungen auf die angegebenen Anlageziele der Teilfonds, deren Verwaltung oder das Gesamtrisikoprofil.
Weitere Informationen zu diesen Änderungen finden Sie in der nachstehenden Dokumentation, die die Mitteilung an die Anteilinhaber, die SICAV-Folgenabschätzungsmatrix und einen Überblick über den Ansatz von Aviva Investors für Artikel 8 enthält.
Verantwortungsvolles Investieren - Investmentthemen

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Investments in einen sozial gerechten Übergang zu Netto-Null-Emissionen: Fragen an Nick Robins
30 Juni 2022
Um bis 2050 Klimaneutralität zu erreichen, muss viel Kapital investiert werden. Dies birgt aber auch Chancen für gesellschaftliche Veränderungen, erklärt Professor Nick Robins.
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Aktien
Lieferketten, Schmerzmittel und Genomeditierung: ESG-Risiken im Pharmasektor
29 Juni 2022
Sora Utzinger spricht über ESG-Risiken in der Pharmaindustrie und erörtert die Themen Lieferketten und Medikamentenfälschungen, Zugang zu Schmerzmitteln und Ethik der Genomeditierung.
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Verantwortungsvolles Investieren
ESG-Investments: Lehren aus dem Krieg Russlands gegen die Ukraine
23 Juni 2022
Mit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine sind ESG-Anlagen schwer in die Kritik geraten. Auch wenn diese Kritik in den meisten Punkten unberechtigt ist, zeigen die jüngsten Ereignisse doch, wie komplex die Bewertung von ESG-Aspekten ist und welche Kompromisse mitunter nötig sind. Die Notwendigkeit, Anlagestrategien neu auszutarieren, besteht vor allem dann, wenn sich die geopolitischen Rahmenbedingungen weiterhin so schnell verändern.
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Investieren für den Klimaschutz: So einfach wie SBTs?
11 Jän. 2022
Während die Regierungen Mühe haben, ihren Worten Taten folgen zu lassen, können Investoren dafür sorgen, dass der Privatsektor seine eigenen Anstrengungen zur Bekämpfung des Klimawandels beschleunigt, indem sie die Unternehmen zur Übernahme wissenschaftlich fundierter Ziele (SBTs) drängen, führt Rick Stathers aus.
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Eine faire COP: Warum soziale Gerechtigkeit im Kampf gegen den Klimawandel so wichtig ist
22 Okt. 2021
Politische Entscheidungsträger, Unternehmen und Anleger werden sich allmählich der Bedeutung eines gerechten Übergangs bewusst.
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Zeit für eine Neuorientierung: Finanzwelt auf Net-Zero-Kurs
20 Okt. 2021
Für die Ausrichtung auf Netto-Null-Emissionen muss das Finanzsystem einem radikalen Wandel unterzogen werden. Ist das machbar, und wenn ja, wie sollte das Finanzsystem 2050 aussehen?
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Emissionen erfassen und transparent ausweisen: Über die Schwierigkeit, Net Zero-Maßnahmen von Unternehmen zu messen, zu überwachen und zu verwalten
19 Okt. 2021
Die korrekte Messung, Überwachung und Verwaltung von Net-Zero-Initiativen ist eine wichtige Aufgabe für die Entscheidungsträger in der Politik und den Unternehmen, die sich in den Abschlüssen widerspiegeln sollte.
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Ohne globalen Finanzierungsplan wird das Moonshot-Projekt Klimarettung scheitern
13 Okt. 2021
Damit die Welt die Ziele des Pariser Klimaschutzabkommens erreichen kann, bedarf die internationale Finanzarchitektur einer weit stärkeren Koordination unter der Führung einer mit neuen Instrumenten ausgestatteten OECD, schreibt Steve Waygood.
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Was sagen die Daten? Von schmelzendem Eis, Einhörnern und „Grüner Rente“
23 Sep. 2021
In der aktuellen Ausgabe unserer visuellen Themenreihe zu aktuellen Daten befassen wir uns mit schmelzenden Polen, der zunehmenden Zahl (und Größe) von „Unicorn-Unternehmen“ und dem verborgenen Potenzial Ihrer Rente.
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Verantwortungsvolles Investieren
Warum mit den Temperaturen das Konfliktpotenzial steigt
23 Sep. 2021
Konflikte wegen knapper Ressourcen werden intensiver: Wir blicken auf die geopolitischen und anlagebezogenen Auswirkungen dieser Entwicklung.
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Verantwortungsvolles Investieren
Was sagen die Daten? Klimawandel, Realrenditen und Live-TV
27 Aug. 2021
In der neusten Ausgabe unserer visuellen Reihe zu aktuellen Datenthemen schauen wir uns den jüngsten IPCC-Bericht, den Rückgang der US-Realrenditen und menschliche Gewohnheiten beim Live-TV im Vergleich zu Streaming an.
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Verantwortungsvolles Investieren
Klimanotstand: Der Zustand unseres Planeten
24 Aug. 2021
Im Sechsten Sachstandsbericht des Weltklimarats (Intergovernmental Panel on Climate Change – IPCC) werden die jüngsten wissenschaftlichen Studien zum Klimasystem zusammengefasst. Klimaexperte Rick Stathers von Aviva Investors hat sich genauer angeschaut, welche Belege vorliegen und welche Folgen die Erkenntnisse für Anleger haben.
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What does the data say?
Dogecoin, Nike D2C und die Hitzewelle in Nordamerika
30 Juli 2021
In dieser Ausgabe von „Was sagen die Daten?“ befassen wir uns mit dem unglaublichen Aufstieg von Dogecoin, der Direct-to-Consumer-Strategie von Nike und den höchsten jemals in Kanada gemessenen Temperaturen.
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AIQ Feature
Die dunkle Seite des Tech-Sektors
9 Juli 2021
Wegen ihrer scheinbar sauberen Geschäftsmodelle mit nur wenig Anlagevermögen werden Technologieunternehmen oft von ESG-Fonds bevorzugt. Doch: Anleger sollten genauer hinschauen und die unethischen und nicht nachhaltigen Praktiken der Branche in Frage stellen, meinen Louise Piffaut und Charles Devereux.
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Real Assets
Vom Social Washing zum Wert für die Gesellschaft
29 Juni 2021
Die durch die Corona-Pandemie aufgezeigten Ungleichheiten haben nicht zuletzt auch bei den Anlegern zu einem intensiven Nachdenken über die Frage geführt, ob sie genug tun, um die Probleme der Zeit anzugehen. Ed Dixon, Head of ESG – Real Assets bei Aviva Investors, macht sich Gedanken darüber, wie Anleger in Sachwerte ihr Kapital einsetzen können, um Veränderungen voranzutreiben.
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What does the data say?
Unternehmenssteuer, klimabezogene Rechtsstreitigkeiten und Kneipenblues
25 Juni 2021
In der aktuellen Ausgabe unserer Reihe zu aktuellen Datenthemen befassen wir uns mit Unternehmenssteuersätzen, klimabedingten Rechtsstreitigkeiten und der anhaltenden Misere von Pubs.
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Verantwortungsvolles Investieren
Verantwortungsvolles Investieren ist nicht nur ethisch richtig, sondern macht auch finanziell Sinn.
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