Solide langfristige Cashflows mit Infrastructure Debt

Dank unseres breiten Kreditangebots, unserer hohen Originierungskompetenz und intensiven Vernetzung am Markt können wir eine Reihe von Senior-Debt-Investitionen anbieten. Dabei handelt es sich um Infrastrukturprojekte mit und ohne Investment-Grade-Rating in Großbritannien, dem EWR und Kanada. Dazu gehören fest oder variabel verzinsliche und inflationsgebundene Finanzierungsformate. Mit unserer Marktposition als größter Nichtbank-Kreditgeber und -Anleihegläubiger in Europa und anerkannter Effizienz in der Transaktionsabwicklung haben wir einen relativ umfassenden Marktzugang in Europa und damit im Deal-Sourcing auch andere Möglichkeiten als der breitere Markt.

Aspekte aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung sind als nicht-obligatorische Kriterien in unsere Anlageentscheidungen sowie in die Projektüberwachung einbezogen.  

Was spricht für ein Investment in dieses Marktsegment?

Infrastructure Debt-Investitionen korrelieren nur wenig mit den Marktzyklen. Dahinter stehen langlebige Vermögenswerte, die planbare Ertragsströme bieten. Unsere Anlagephilosophie legt angesichts des asymmetrischen Risikoprofils von Debt-Instrumenten den Schwerpunkt auf die Risikoabsicherung. Daher finanzieren wir zentrale, wichtige Vermögenswerte mit entsprechender Besicherung. Wir legen großen Wert auf kennzahlenbasierte Schutzklauseln (Financial Covenants) und vermeiden stark nachrangige Positionen. Wir sind auch offen für neuere Sektoren und Strukturen, bei denen Prämien für die „Komplexität“ oder „Neuartigkeit“ der Transaktionen gezahlt werden.

Robuste Cashflow-Profile

Debt-Anlagen mit langen Laufzeiten sind ideal, um langfristige Verpflichtungen zu bedienen. Sie können planbare Erträge aus dem Cashflow von Projekten liefern.

Geringes Ausfallrisiko

Der Fokus liegt bei sorgfältig strukturierten Transaktionen auf Senior Debt. Seit wir damit begonnen haben, in Infrastructure Debt zu investieren, hat es keinen einzigen Zahlungsausfall gegeben und mussten in dem von Aviva Investors originierten Portfolio keine Verluste realisiert werden. Dieses Portfolio ist seit den ersten Transaktionen in diesem Geschäftsfeld im Jahr 1999 auf mehr als 270 Transaktionen angewachsen (Stand September 2024). 

Diversifizierung

Die Korrelation zu börsennotierten Unternehmensanleihen ist gering. Zudem ist Infrastructure Debt weniger stark von Markt- und Kreditzyklen abhängig. Investoren bekommen so Zugang zu verschiedenen Sektoren und Ertragsarten.

Illiquiditätsprämie

Infrastructure Debt bietet in der Regel eine Illiquiditätsprämie im Vergleich zu börsennotierten Krediten oder Unternehmensanleihen.

Bevorzugte Behandlung nach Solvency II

Bei Versicherern wird die Anlageklasse nach Solvency II bevorzugt behandelt. Andere Aufsichtsbehörden prüfen ähnliche Maßnahmen.

Wesentliche Risiken von Infrastructure Debt

Anlagerisiko

Der Wert einer Anlage und die daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch sinken und infolge von Währungs- und Wechselkursänderungen schwanken. Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.

Illiquiditätsrisiko

Wenn Fonds in Infrastruktur investieren, ist der Verkauf von Fondsanteilen unter Umständen nicht zum gewünschten Zeitpunkt möglich, da Infrastrukturanlagen nicht immer leicht und schnell verkäuflich sind. In diesem Fall können wir einen Antrag auf Rücknahme von Anteilen aufschieben.

Bewertungsrisiko

Bestimmte Vermögenswerte im Fonds können ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder schwer zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen), zu verkaufen sein. Deshalb können ihre Preise sehr stark schwanken.

Regulatorische Veränderungen

Die Rahmenbedingungen für die Erbringung wesentlicher Infrastrukturdienstleistungen können sich ändern.

Investmenteinblicke

Denkansätze als Destillat der kollektiven Erkenntnisse der weltweiten Aviva Investors-Teams zu den zentralen Themen, die das Marktgeschehen bestimmen.

Relative Value bei Real Assets: ein breites Spektrum an Möglichkeiten

Das Real-Assets-Researchteam von Aviva Investors analysiert eigene Daten für einen sektorübergreifenden Vergleich der Risiken und Renditen.

Mehr erfahren

Private Markets Study 2025

Mit unserer siebten Private Markets Study haben wir bei 500 institutionellen Anlegern weltweit ein Stimmungsbild eingefangen. Dabei haben wir einige der wichtigsten Fragen thematisiert, mit denen sich Anleger an den privaten Märkten heute konfrontiert sehen: Warum investieren sie an Privatmärkten? Wie sehen sie die Wertentwicklung der Anlageklasse über die nächsten fünf Jahre? Wo sehen sie heute die Haupthürden für ein Investment? Und wie tragen sie Nachhaltigkeitsaspekten Rechnung?

Mehr erfahren
Internal buidling structure in brand colours

House View

Niemand kann die Zukunft vorhersagen. Unser House View stellt jedoch die beste kollektive Beurteilung des aktuellen und zukünftigen Anlageumfelds durch unser Anlageteam dar.

Mehr erfahren

Infrastructure-Debt-Team

Unser Team für Infrastructure-Debt-Investments

Kontakt

Unser Vertriebsteam steht Ihnen bei Fragen gerne zur Verfügung.

See all contacts

Mehr Informationen

Private Märkte

Als einer der größten europäischen Investment Manager an den privaten Märkten verfügen wir über die nötige Größe, um die Möglichkeiten an diesen Märkten voll auszuschöpfen.

Infrastruktur

Unser umfassender Marktzugang ermöglicht es uns, qualitativ hochwertige Projekte zu identifizieren, in die über Debt- oder Equity-Instrumente investiert werden kann. Der Schwerpunkt liegt dabei auf stabilen, langfristigen Erträgen und Effizienz in der Transaktionsabwicklung.