Ein hochselektiver und systematischer Ansatz in der Immobilienfinanzierung
Wir können in diesem Geschäft auf vierzig Jahre Erfahrung zurückblicken. Unsere End-to-End-Kreditplattform bietet Senior-Debt- und Whole-Loan-Finanzierungen für gewerbliche Immobilien, die für viele Investoren und Objektentwickler interessant sind. Als einer der größten Originatoren von Real Estate Debt in Europa (Quelle: PFR Top European RED managers 2023) sind wir am Markt gut vernetzt, sodass uns Deals angeboten werden, die für den breiteren Markt unter dem Radar bleiben. Das Erfolgsrezept für langfristige Überrenditen sind aus unserer Sicht besondere Kompetenz in der Deal-Auswahl und ein flexibler, aber ganz bewusst selektiver Ansatz. Wir übernehmen Senior- und Junior-Tranchen zur Finanzierung des Kaufs oder der Entwicklung von Objekten in alle großen Sektoren (Büro, Einzelhandel, Industrie, Freizeit, Gesundheit und Wohnen) über die gesamte Bandbreite des Investment-Grade- und Nicht-Investment-Grade-Spektrums im Vereinigten Königreich und Europa. Wir sind auch offen für neuere Sektoren und Strukturen, bei denen Prämien für die „Komplexität“ oder „Neuartigkeit“ der Transaktionen gezahlt werden.
Was spricht für ein Investment in dieses Marktsegment?
Real Estate Debt kann Anlegern stetige Erträge und stabile Cashflows bieten, mit zusätzlichen Diversifizierungsvorteilen. Im Zentrum unseres Ansatzes steht die Risikoabsicherung. Daher finanzieren wir vor allem zentrale, wichtige Vermögenswerte mit entsprechender Besicherung und starken kennzahlenbasierten Schutzklauseln (Financial Covenants) in den Kreditverträgen. Wir bieten Investoren auch nachhaltige Lösungen. Ein Beispiel dafür sind Sustainable Transition Loans („grüne Kredite“). Dafür haben wir ein unabhängiges Kredit- und Governance-Rahmenwerk entwickelt. Außerdem berücksichtigen wir dabei Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance, die allerdings nicht bindend sind.
Cashflow
Sinnvoll für institutionelle Anleger, die Cashflow-Kriterien erfüllen müssen.
Diversifizierung
Die historische Performance deutet auf Diversifizierungsvorteile gegenüber liquiden Anlagen hin.
Illiquiditätsprämie
Da diese Vermögenswerte nicht an einer Börse gehandelt werden und man nur über Netzwerke und Beziehungen Zugang zu diesem Marktsegment bekommt, wird gegenüber vergleichbaren liquiden Krediten oder Unternehmensanleihen in der Regel eine Illiquiditätsprämie gezahlt.
Sicherheit
Hochwertige Sicherheiten und starke Schutzklauseln (Covenants) tragen zu besseren Erlösquoten bei Ausfällen bei.
Wesentliche Risiken von Real Estate Debt
Anlagerisiko
Der Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Bei Anlagen oder Krediten in anderen Währungen oder Ländern kann der Wert aufgrund von Wechselkursveränderungen schwanken. Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Illiquiditätsrisiko
Bestimmte Vermögenswerte können ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder schwer zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen), zu verkaufen sein. Deshalb können ihre Preise sehr stark schwanken.
Komplexitätsrisiko
Da die Gegenparteien sehr unterschiedlich sein können, sind eine angemessene Bonitätsprüfung und Erfahrung mit den Risiken in diesem Marktsegment Voraussetzung für den Anlageerfolg.
Investmenteinblicke
Denkansätze als Destillat der kollektiven Erkenntnisse der weltweiten Aviva Investors-Teams zu den zentralen Themen, die das Marktgeschehen bestimmen.
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Illiquiditätsprämien bei Private Debt Q2 2024
7 Aug. 2024
In unserer neuesten eingehenden Analyse zu Real Assets erläutert das Researchteam, wie unsere Daten zu Illiquiditätsprämien für einen Multi-Asset-Ansatz bei Private-Debt-Anlagen sprechen.
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Relative Value bei Real Assets: ein breites Spektrum an Möglichkeiten
2 Aug. 2024
Unser Real-Assets-Researchteam analysiert eigene Daten für einen sektorübergreifenden Vergleich der Risiken und Renditen.
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Ein neues Kapitel: Zeit, sich auf die nächste Phase des Immobilienzyklus vorzubereiten
17 Juli 2024
David Hedalen und Jonathan Bayfield von unserem Real Assets-Researchteam stellen Daten vor, die zeigen, dass die Immobilienmärkte im Vereinigten Königreich und in Europa möglicherweise vor einem bedeutenden Wandel stehen.
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Zyklus, strukturelle Trends und Auflegungsjahr: Der Ausblick für Real Estate Equity
10 Mai 2024
Hohe Inflation und steigende Zinsen hatten im vergangenen Jahr einen dämpfenden Effekt an den Immobilienmärkten. Doch mittlerweile ist die Stimmungen an den Anlagemärkten im Vereinigten Königreich und in Europa wieder von vorsichtigem Optimismus geprägt, so Imogen Ebbs und George Fraser-Harding.
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Resilienz und Erholung: Der Ausblick für Real Estate Long Income
21 März 2024
Renos Booth, Isabel Gossling und Kris McPhail aus unserem Real-Estate-Long-Income-Team beleuchten den Ausblick für Objekte mit langfristigen Mietverträgen nach einer schwierigen Phase für Anleger.
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Mieten, Zinsen und die Refinanzierungslücke: Der Ausblick für Real Estate Debt
19 März 2024
Nach 12 schwierigen Monaten erläutert Gregor Bamert die Aussichten für den Real Estate Debt-Markt im Jahr 2024.
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Illiquiditätsprämien bei Private Debt Q4 2023
12 März 2024
In unserer letzten eingehenden Analyse zu Real Assets untersucht unser Real-Assets-Researchteam mittels Datenanalyse, wie sich Veränderungen im Wirtschaftsumfeld auf die Renditen bei Private Debt auswirken.
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Illiquiditätsprämie auf Sachwerte: Q3 2023
17 Nov. 2023
Unser Real Assets-Researchteam untersucht mittels Datenanalyse, wie sich Veränderungen im Wirtschaftsumfeld auf die Renditen an den privaten Märkten auswirken.
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Relativer Wert von Real Assets: 2. Quartal 2023
14 Sep. 2023
Unser Real Assets-Researchteam analysiert eigene Daten für einen sektorübergreifenden Vergleich der Risiken und Renditen und filtert die Sektoren mit dem höchsten relativen Wert heraus.
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Neue Wege: Anlagechancen bei Life Sciences-Immobilien
3 Aug. 2023
In diesem Beitrag betrachten wir die starken Fundamentaldaten dieser aufstrebenden Anlageklasse sowie die Chancen und Herausforderungen für Anleger.
Relative Value bei Real Assets: ein breites Spektrum an Möglichkeiten
Das Real-Assets-Researchteam von Aviva Investors analysiert eigene Daten für einen sektorübergreifenden Vergleich der Risiken und Renditen.

Private Markets Study 2025
Mit unserer siebten Private Markets Study haben wir bei 500 institutionellen Anlegern weltweit ein Stimmungsbild eingefangen. Dabei haben wir einige der wichtigsten Fragen thematisiert, mit denen sich Anleger an den privaten Märkten heute konfrontiert sehen: Warum investieren sie an Privatmärkten? Wie sehen sie die Wertentwicklung der Anlageklasse über die nächsten fünf Jahre? Wo sehen sie heute die Haupthürden für ein Investment? Und wie tragen sie Nachhaltigkeitsaspekten Rechnung?

House View
Niemand kann die Zukunft vorhersagen. Unser House View stellt jedoch die beste kollektive Beurteilung des aktuellen und zukünftigen Anlageumfelds durch unser Anlageteam dar.

Real-Estate-Debt-Team
Unser Team für Real-Estate-Debt-Investments

Gregor Bamert
Head of Real Estate Debt
Mehr Informationen
Private Märkte
Als einer der größten europäischen Investment Manager an den privaten Märkten verfügen wir über die nötige Größe, um die Möglichkeiten an diesen Märkten voll auszuschöpfen.
Immobilien
Ergebnisorientierte Lösungen im Immobilienbereich durch Equity-, Debt- und Long-Income-Strategien für alle Risikokategorien, von risikoärmeren Anlagen mit langfristigen Erträgen bis hin zu eher opportunistischen Investitionen.