El inmenso y complejo mundo de los mercados de renta fija está sufriendo cambios radicales. Están surgiendo formas nuevas e innovadoras de mejorar el proceso de inversión con el fin de mejorar los resultados para los clientes. Este artículo arroja luz sobre esta evolución.
Lea este artículo para comprender:
- Las temáticas clave que están cambiando el panorama de la inversión en renta fija
- Por qué la transformación no se limita a los avances tecnológicos
- Cómo el sector está favoreciendo la inteligencia y los procesos colaborativos, en detrimento de los “profesionales estrella”
La inversión en renta fija está sufriendo una profunda transformación. No se trata solo de una revolución tecnológica, sino también estructural, cultural y estratégica. Para entenderla, podemos analizar tres temáticas clave:
De procesos manuales a sistemas escalables
De la experiencia individual a la inteligencia colaborativa
De las decisiones reactivas a la visión proactiva
En conjunto, estos cambios están redefiniendo los procesos de gestores y analistas, así como su colaboración y el valor que aportan a los clientes.
1. De procesos manuales a sistemas escalables
El mercado de renta fija es intrínsecamente complejo y presenta un alto nivel de fragmentación.
Por ejemplo, se calcula que en Estados Unidos hay cerca de 30 000 bonos corporativos en los que invertir y con los que operar. Es más, un emisor podría tener más de un centenar de bonos en circulación y todos podrían negociarse en diferentes plataformas, por lo que cada uno debe analizarse individualmente.
Esta diversidad dificulta especialmente las valoraciones y la coherencia de los análisis, sobre todo en el caso de los títulos menos líquidos.
Tradicionalmente, los equipos de inversión hacían frente a la complejidad a mano, con hojas de cálculo aisladas y modelos personalizados. Estos procesos requerían mucho tiempo, podían dar lugar a riesgos operativos y eran difíciles de extrapolar o reducir.
Hoy en día, la transformación digital ha introducido sistemas escalables que centralizan los datos, automatizan los flujos de trabajo y agilizan la ejecución. Existen plataformas como Bloomberg y DirectBooks que han mejorado la emisión en los mercados primarios y la comunicación, mientras que las herramientas de liquidación digital han reducido la fricción entre clases de activos.
En Aviva Investors, nuestra plataforma Opti-FI es ejemplo de este cambio. Hemos sustituido los procesos administrativos manuales por herramientas intuitivas y escalables que favorecen la construcción de carteras, el análisis de crédito y la asignación de activos. Así, los equipos pueden dedicar toda su atención a la estrategia, en vez de a las tareas operativas.
2. De la experiencia individual a la inteligencia colaborativa
Los procesos de inversión siempre han girado en torno a la experiencia individual. Los analistas y los gestores de cartera solían trabajar en solitario, desarrollando modelos y perspectivas difíciles de compartir o reproducir. En consecuencia, se dependía de “profesionales estrella” y se frenaba la difusión de los conocimientos de inversión.
La tecnología está cambiando esta dinámica. Las plataformas centralizadas ahora incorporan información institucional, lo que democratiza los conocimientos entre todos los equipos y reduce la dependencia de una sola persona. Se trata de un avance que fomenta la resiliencia, la coherencia y la repetibilidad.
Los analistas han pasado de ser creadores de modelos a ocuparse de la validación de perspectivas
Como resultado de los avances tecnológicos, como nuestra plataforma Opti-FI, los analistas han pasado de ser creadores de modelos a ocuparse de la validación de perspectivas. El tiempo que antes se dedicaba a elaborar herramientas ahora puede invertirse en interpretar resultados, interactuar con emisores y formular tesis de inversión. Lo mismo ha ocurrido con los gestores de cartera, que dedican menos tiempo a las tareas manuales de asignación y más al posicionamiento estratégico.
En Aviva Investors, la colaboración se ha convertido en una parte fundamental del proceso de inversión. Las herramientas compartidas y los flujos de trabajo transparentes fomentan la implicación en las diferentes estrategias, y, gracias a iniciativas como nuestras reuniones Matrix Pod, las ideas fluyen libremente entre los equipos. Estos cambios abren nuevas oportunidades con las que mejorar la rentabilidad para nuestros clientes y ofrecen perspectivas diversas que refuerzan la construcción de carteras.
Opti-FI ha sido un gran apoyo en este sentido, ya que ha servido para unificar nuestros equipos Core Income, Capital Opportunities y Fixed Income Solutions. Además, facilita el uso común de herramientas, hace más transparentes los procesos y fomenta la colaboración entre equipos, ayudándonos a dejar atrás las estrategias cuantitativas teóricas en pro de un enfoque más integrado e institucional.
3. De las decisiones reactivas a la visión proactiva
Los mercados actuales evolucionan a toda velocidad, por lo que es necesario ser ágiles. Por norma general, los procesos de inversión tradicionales se basan en indicadores desfasados y datos históricos, lo que impide reaccionar al instante a riesgos u oportunidades incipientes.
Gracias a la tecnología, ahora podemos adoptar un enfoque más proactivo. Nuestros gestores y analistas pueden usar fuentes de datos en tiempo real, herramientas integradas de análisis de supuestos y modelos prospectivos para detectar riesgos antes y responder con mayor precisión.
Las previsiones ya no se limitan a los indicadores económicos convencionales, sino que incluyen fuentes de datos alternativas
Además, las previsiones ya no se limitan a los indicadores económicos convencionales, sino que incluyen fuentes de datos alternativas, como las reacciones a las noticias, la actividad en redes sociales y los comunicados de los emisores. Estas herramientas nos ayudan a descubrir señales que podrían pasar desapercibidas con los métodos tradicionales y nos permiten anticiparnos a las dinámicas del mercado.
Opti-FI integra capacidades de análisis de supuestos que simulan la evolución de la curva de tipos y de los diferenciales de crédito más allá de los acontecimientos históricos, eliminando sesgos y ofreciendo una imagen más realista. También estamos explorando el aprendizaje por refuerzo para simular condiciones de tensión y optimizar las estrategias de cobertura o reequilibrio.
Si bien la IA es fundamental para mejorar las perspectivas, lo más importante para nosotros es usarla con responsabilidad: queremos complementar las tesis de nuestros profesionales, no sustituirlos. Gracias a la tecnología, tanto gestores como analistas pueden trabajar más rápido, estar mejor informados y centrarse en generar valor para los clientes.
Implicaciones para los clientes
En esta evolución del sector, los procesos y la tecnología están ganando peso, en detrimento de los “profesionales estrella”. Hoy en día, las preguntas más importantes de los clientes para las gestoras de fondos no tienen que ver con tal o cual profesional y su permanencia en la empresa, sino con su tecnología y su estrategia de datos.
Nuestra plataforma unificada ofrece coherencia, escalabilidad y transparencia
Nuestra plataforma unificada ofrece coherencia, escalabilidad y transparencia. Permite mejorar los rendimientos mediante procesos fiables y repetibles, y construir carteras a medida utilizando datos universalmente disponibles.
Los análisis avanzados amplían nuestra oferta de servicios, ayudándonos a satisfacer las nuevas necesidades de los clientes en cuanto a eficiencia, conocimientos y transparencia.
La tecnología no sustituye a la capacidad de pensar
Los mercados de renta fija cambian a un ritmo cada vez mayor. En la actualidad, los datos y la tecnología ofrecen una claridad y una previsión que antes eran inimaginables. Sin embargo, incluso si acogemos con entusiasmo estos avances, la intuición sigue siendo esencial.
Al combinar el análisis de datos con la intuición, se pueden evitar posibles puntos ciegos
El criterio de los gestores de cartera y los analistas es crucial para interpretar indicios del mercado y sutiles discrepancias entre los perfiles crediticios y los datos históricos. A menudo, los modelos predictivos reflejan sesgos históricos. La experiencia de los gestores ayuda a tener en cuenta estos factores, garantizando que las estrategias sean innovadoras y se basen en principios sólidos de toma de decisiones. Además, al combinar el análisis de datos con la intuición, se pueden evitar posibles puntos ciegos, garantizando que la tecnología sirva como una extensión de las capacidades del equipo y no como un sustituto del pensamiento humano.
Tanto en 2025 como en los próximos años, nuestro sector debe utilizar los datos de forma responsable y estratégica. El objetivo no es solo preparar las estrategias de renta fija para el futuro, sino establecer un punto de referencia en materia de resiliencia, innovación y valor para el cliente en un mundo en rápida evolución.
