Power to the people

Ethische Investments im Sinne der Menschenrechte

Zufriedene und gesunde Mitarbeiter, Verbraucher und Gemeinschaften sind für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Anlegern kommt beim Schutz der Rechte dieser Gruppen eine besondere Verantwortung zu.

In diesem Artikel erfahren Sie:

  • warum die Rechte von Mitarbeitern, Verbrauchern und Gemeinschaften geachtet werden müssen, um den Erfolg von Unternehmen und die Anlagerenditen langfristig zu sichern,
  • was Anleger tun können, um die in ihren Portfolios enthaltenen Unternehmen darin zu bestärken, die Menschenrechte entlang ihrer Lieferketten zu achten und zu schützen,
  • warum es wichtig ist, sich für eine starke und wirksame Regulierung einzusetzen.

Auf der Jagd nach Gewinnen ist der Mensch mit seinen Bedürfnissen und Rechten im Denken vieler Unternehmen mitunter auf der Strecke geblieben. Andere Unternehmen blenden schlicht aus, was sich entlang ihrer Lieferketten abspielt, und verletzen so ihre Sorgfaltspflicht.

„Die Achtung der Menschenrechte sollte das Fundament eines jeden Unternehmens bilden“, meint Vaidehee Sachdev, die in ihrer Funktion als People Pillar Lead und Impact Analyst im Sustainable Outcomes-Team bei Aviva Investors die Research- und Engagement-Aktivitäten des Unternehmens im Zusammenhang mit sozialen Fragen verantwortet.

Doch dieses Thema geht auch Anleger etwas an. Verstöße gegen die Menschenrechte strahlen weit aus, und es bedarf der gebündelten Kraft aller beteiligten Interessengruppen, hier nachhaltige Lösungen zu finden.

Unzureichende Governance und Einsparungen an der falschen Stelle können katastrophale Folgen haben und auf kommunaler Ebene massive Schäden anrichten oder gar Menschenleben kosten. Zudem sind Schätzungen der Internationalen Arbeitsorganisation (International Labour Organization, ILO) zufolge auch heute noch 25 Millionen Menschen weltweit in Zwangsarbeit gefangen, und jedes vierte Opfer moderner Sklaverei ist ein Kind.1

Die Nichtregierungsorganisation KnowTheChain hat sich zum Ziel gesetzt, Unternehmen und Anleger über das Thema Zwangsarbeit aufzuklären und dabei zu unterstützen, diesbezügliche Risiken in den Lieferketten anzugehen. Zu diesem Zweck hat die zivilgesellschaftliche Organisation 180 der größten Unternehmen aus drei besonders von Zwangsarbeit betroffenen Sektoren (Informations- und Kommunikationstechnologie, Lebensmittel und Getränke sowie Bekleidung und Schuhe) unter die Lupe genommen und anhand bestimmter Kriterien bewertet.2

„Bislang lag die durchschnittliche Unternehmensbewertung immer unter der Marke von 50 Prozent“, bemerkt Evie Clarke des Research-Teams von KnowTheChain.  „Es lässt sich leicht ausmalen, wie weniger im Rampenlicht stehende Unternehmen agieren, wenn nicht einmal die weltweit größten Akteure in den Sektoren mit hohem Risiko gezielt und wirksam gegen einige der schlimmsten Formen von Ausbeutung vorgehen.“

Warum sollten sich Anleger für das Thema Menschenrechte interessieren?

In den Personalabteilungen weiß man inzwischen, welche Auswirkungen Niedriglöhne, prekäre Beschäftigungsverhältnisse, Diskriminierung und Belästigung am Arbeitsplatz, Gesundheit und Sicherheit sowie übermäßig lange Arbeitszeiten auf die Mitarbeiter haben können, von den Risiken moderner Sklaverei – zu der auch Zwangsarbeit, Schuldknechtschaft und Menschenhandel zählen – einmal ganz abgesehen.

Abbildung 1: Chancen und Risiken für Unternehmen im Hinblick auf ihren sozialen Fußabdruck
Chancen und Risiken für Unternehmen im Hinblick auf ihren sozialen Fußabdruck
Quelle: Aviva Investors, März 2022

Moderne Sklaverei stellt eine schwere Bedrohung für die globalen Lieferketten dar und ist umso schwieriger zu entlarven und zu beseitigen, je mehr Glieder die Lieferkette eines Unternehmens hat und je mehr Länder involviert sind.

„Wenn es um Menschenrechte geht, liegt die Wurzel des Problems häufig in der Lieferkette. Natürlich gibt es vereinzelt auch Menschenrechtsverletzungen im Unternehmen selbst, doch das Hauptproblem besteht ganz klar in den zahllosen Fällen von Kinder- und Zwangsarbeit sowie Ausbeutung in der Textil- und Lebensmittelbranche“, so Dan Neale, Lead Social Transformation bei der World Benchmarking Alliance (WBA).3

In seinen Augen liegt die Schwierigkeit darin, den Zusammenhang zwischen dem Handeln und der damit einhergehenden Verantwortung von Unternehmen und solchen ganz realen Auswirkungen herzustellen. Zwar ist in den von den Vereinten Nationen veröffentlichten Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte die Verantwortung der Unternehmen zur Achtung der Menschenrechte über die gesamte Wertschöpfungskette hinweg fest verankert. Inwieweit die Unternehmen diese Verantwortung im konkreten Fall jedoch zu übernehmen und für Abhilfemaßnahmen zu sorgen haben, hängt indes stark von den jeweiligen Zusammenhängen ab.

Als Finanzierungsquelle für Unternehmen, aber auch mit ihrer Forderung nach schnellen Renditen tragen Anleger somit – wenn auch indirekt – ebenfalls Verantwortung. Insgesamt kann man von einem systemischen Marktversagen sprechen, das es unbedingt zu beheben gilt.

Abgesehen vom moralischen Imperativ, der die Achtung und den Schutz der Menschenrechte verlangt und vorschreibt, bei Verstößen einzugreifen, birgt dieses Themenfeld jedoch auch Chancen für Unternehmen.

Welche Stellschrauben stehen Anlegern zur Verfügung?

Die der WBA angeschlossene Corporate Human Rights Benchmark (CHRB) ist die erste kostenlose und öffentlich verfügbare Benchmark, die 230 führende Unternehmen anhand ihrer Menschenrechtspolitik bewertet. Leiterin ist Camille Le Pors, die die Nutzung von Benchmark-Daten durch Anleger als zentrales Element im Dialog mit Unternehmen sieht.

„Der Sinn und Zweck von Benchmarks entfaltet sich erst dann vollständig, wenn sie von Dritten als Druckmittel genutzt werden, um Einfluss zu nehmen und Unternehmen so zu Veränderungen zu bewegen“, erläutert sie.

Zunächst müssen die UN-Leitprinzipien verinnerlicht und im Unternehmen konsequent umgesetzt werden

Jedes Unternehmen, das sich dem Thema und seiner diesbezüglichen Verantwortung stellen möchte, muss zuerst bei sich selbst ansetzen. So gilt es, die UN-Leitprinzipien zu verinnerlichen und im Unternehmen konsequent umzusetzen, interne Leitlinien zu Menschenrechtsfragen auszuarbeiten, konsequente Due Diligence zu betreiben und dafür zu sorgen, dass Mitarbeiter und Kunden fair behandelt und die nötigen Strukturen geschaffen werden, um Beschwerdewege einzurichten und wirksam – notfalls auch juristisch – gegen Verstöße vorzugehen und Whistleblowing zu ermöglichen.4

Für Anleger, die sich in ihren Anlageentscheidungen dem Schutz der Menschenrechte verpflichtet fühlen, besteht die Aufgabe darin, branchenübergreifend zu denken, sich mit den größten Risiken der einzelnen Sektoren vertraut zu machen und zum Beispiel ihr Stimmrecht als Aktionäre einzusetzen, um Unternehmen und Regierungen auf bilateraler Ebene, aber auch im Schulterschluss mit gleichgesinnten Anlegern zur Achtung der Menschenrechte zu verpflichten.

Die WBA hat sieben zentrale Elemente identifiziert, die notwendig sind, um einen Systemwandel herbeizuführen und die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs) umzusetzen.5 Im Zentrum steht der soziale Aspekt. Die WBA formuliert hier wiederum zwölf zentrale Punkte, die Unternehmen erfüllen müssen, um niemanden zu benachteiligen, SDG-konform zu handeln und aktiv mitzuwirken, die Welt gerechter zu machen. Die CHRB-Methode eignet sich mit ihrem Fokus auf den Umgang mit Menschenrechten in Hochrisikosektoren als weitere Orientierungshilfe.

Diese Kennzahlen und die auf deren Grundlage erstellten Benchmarks liefern Anlegern das notwendige Handwerkszeug, um Vergleiche zwischen Unternehmen zu ziehen und so zu einem Wettbewerb um die beste Position zu animieren. Ergänzend dazu muss im Rahmen einer Bottom-up-Analyse genau hinterfragt werden, bei welchen Unternehmen möglicherweise schädliche Verhaltensweisen praktiziert werden oder die Gefahr einer Verwicklung in solche Verhaltensweisen besteht.

Um sich ein Bild von den Sektoren zu machen, die dem Risiko von Menschenrechtsverletzungen am stärksten ausgesetzt sind, kann es für Anleger auch hilfreich sein, den Kontakt zu auf das Thema Menschenrechte spezialisierten NGOs zu suchen. Nach Einschätzung von CHRB und KnowTheChain sind die Risiken in den Sektoren Lebensmittel und Agrarprodukte, Bekleidung sowie im Produktionssegment der Informations- und Kommunikationstechnologie (ICT) am größten. Die CHRB deckt außerdem die Automobilproduktion und die Rohstoffindustrie, einschließlich Bergbau und Öl- und Gasindustrie, ab.

Was den Dialog mit Unternehmen anbelangt, müssen Prioritäten gesetzt werden.

Anleger müssen herausfinden, wie stark die zu einem Unternehmen bereits bestehenden Beziehungen sind und wie hoch die Chancen stehen, Veränderungen herbeizuführen

Für Anleger geht es vor allem darum herauszufinden, wie stark die zu einem Unternehmen bereits bestehenden Beziehungen sind, was häufig unmittelbar mit der Höhe der Beteiligung korreliert. Aber auch die Frage, wie hoch die Chancen sind, Veränderungen zu erreichen, spielt eine Rolle.

Organisationen wie KnowTheChain mit ins Boot zu holen, hat sich als wirksames Mittel erwiesen, um einen Wandel herbeizuführen. „Wir arbeiten mit vielen Investoren zusammen, um diese im Dialog mit den einzelnen Unternehmen zu unterstützen, aber auch um unter der Federführung des Interfaith Center on Corporate Responsibility6 und auf Grundlage der Prinzipien für verantwortungsbewusstes Investieren7 im Kampf gegen Menschenrechtsverletzungen im Bekleidungssektor und gegen Zwangsarbeit gemeinsam etwas zu bewegen“, erklärt Evie Clarke.

Außerdem müssen Instrumente wie die Stimmrechtsausübung bei Hauptversammlungen viel systematischer eingesetzt werden, um aktiv Einfluss zu nehmen. Einer von Dalriada, einem unabhängigen Treuhanddienstleister für britische Pensionsfonds, durchgeführten Umfrage zufolge kann nur ein Drittel aller Vermögensverwalter konkrete Angaben darüber machen, inwieweit Einfluss über die Ausübung von Stimmrechten genommen wird.8

In Klimafragen sind hier nach Ansicht von Vaidehee Sachdev bereits erste Fortschritte festzustellen, was daran liegt, dass das Thema in aller Munde ist, der öffentliche Druck auf die Unternehmen, etwas zu verändern, zunimmt und Anleger, die ihr Stimmrecht nicht als Hebel nutzen, sich entsprechender Kritik ausgesetzt sehen. In Bezug auf die Menschenrechte ist man hiervon jedoch noch weit entfernt.

Ein verbindlicher Aufsichtsrahmen ist gefragt

Im Privatsektor mehren sich inzwischen die Stimmen, die mehr fordern als freiwillige Leitlinien und die aktuellen Berichtspflichten. Denn es hat sich gezeigt, dass durch freiwillige Grundsätze die vorherrschenden Probleme bei der Wertschöpfung von Unternehmen nicht gelöst werden konnten und auch keine gleichen Bedingungen geschaffen wurden.

Solange jedoch keine rechtliche Verpflichtung zur Einhaltung der Menschenrechte besteht, wird es viele Unternehmen geben, die vor allem aus Kostengründen die Augen vor diesem Problem verschließen. „Die Krux besteht darin, dass ein Unternehmen, das verantwortungsvoll mit dem Thema Menschenrechte umgeht, Geld in die Hand nehmen muss, während ein Unternehmen, das das Thema schlicht ausblendet, vermutlich sogar Kosten spart“, so Thomas Tayler, Senior Manager im Aviva Investors Sustainable Finance Centre for Excellence.

Manche Unternehmen erfüllen immer noch nicht die Anforderungen des britischen Modern Slavery Act

Vaidehee Sachdev teilt diese Ansicht und führt an, dass es noch immer Unternehmen gibt, die mehr als fünf Jahre nach der Verabschiedung des britischen Gesetzes zur Bekämpfung moderner Sklaverei (UK Modern Slavery Act) die gesetzlichen Anforderungen nicht erfüllen.

Sie fügt hinzu: „Dies wirft einige Fragen auf: Erstens hinsichtlich der Wirksamkeit nicht verpflichtender, zurückhaltender Regelungen, die von Unternehmen lediglich die Abgabe einer Erklärung fordern, und zweitens über die Mechanismen zur Rechtsdurchsetzung, die beim Modern Slavery Act beispielsweise fehlen.“

Der Hintergrund ist, dass Verstöße gegen die Menschenrechte auf systemischer Ebene angegangen werden müssen. Dieses Marktversagen stellt eine große Herausforderung dar, die Investoren und Unternehmen nicht alleine bewältigen können. Die Durchsetzung von Veränderungen fällt in die Verantwortung von Regierungen und Aufsichtsbehörden. Doch Anleger können diese Veränderungen einfordern und sich öffentlich für strengere Standards einsetzen.

Zehn Jahre nach Auflegung der Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte nimmt die UN eine Bestandsaufnahme vor, um herauszufinden, was in der Vergangenheit gut lief und was nicht. Ziel ist es, das Rahmenwerk so umzugestalten, dass es weitere zehn Jahre als Richtschnur dienen kann.

Im Rahmen des Beratungsprozesses hat Aviva Investors nicht nur klare Ziele gefordert, sondern auch eine Rechenschaftspflicht und die Durchsetzung der Vorgaben.

Unternehmen in die Pflicht nehmen

„Es ist höchste Zeit, dass von staatlicher Seite stärker auf die Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben geachtet wird und Betroffene wirksame Rechtsmittel an die Hand bekommen, um gegen Menschenrechtsverletzungen vorzugehen“, fordert Evie Clarke von KnowTheChain.

Dies gilt sowohl auf globaler Ebene, wo über die Einrichtung einer Ombudsstelle Regressmöglichkeiten geschaffen werden könnten, als auch auf nationaler und regionaler Ebene, wo die Aufgabe darin besteht, die UN-Leitprinzipien in nationales oder lokales Recht umzusetzen.

Nimmt man die Unternehmenslenker direkt in die Pflicht, könnte dies deutlich mehr Druck ausüben als rechtliche Schritte und die Verhängung von Bußgeldern

Nach der öffentlichen Konsultation der EU zu diesem Thema und damit in Zusammenhang stehenden Governance-Themen Ende 2020 zieht Thomas Tayler Bilanz. In seinen Augen bleibt die Frage offen, welche Konsequenzen Unternehmen zu befürchten haben, wenn sie ihrer Sorgfaltspflicht in Bezug auf die Lieferketten nicht nachkommen oder gar Menschenrechtsverstöße feststellen, aber nicht konsequent dagegen vorgehen.

„Geldbußen gehen letztlich zulasten von Verbrauchern und Anlegern und bewirken nicht unbedingt ein Umdenken beim Unternehmen selbst, auch wenn es durchaus Fälle geben mag, wo diese Vorgehensweise Wirkung zeigt“, meint Tayler. Seiner Ansicht nach müsste man vielmehr bei den Unternehmenslenkern ansetzen, die die Entscheidungen des Unternehmens zu verantworten haben. Nimmt man diese direkt in die Pflicht, könnte dies deutlich mehr Druck ausüben als rechtliche Schritte und die Verhängung von Bußgeldern.

Ähnliche Einblicke

Wichtige Informationen

Soweit nicht anders angegeben, stammen alle Informationen von Aviva Investors Global Services Limited (AIGSL). Sofern nicht anders angegeben, sind alle Ansichten und Meinungen jene von Aviva Investors. Die Aussagen garantieren keine Gewinne aus Geldanlagen, die von Aviva Investors verwaltet werden, und sind nicht als Anlageempfehlungen zu verstehen. Die aufgeführten Informationen wurden aus für zuverlässig befundenen Quellen bezogen, jedoch nicht auf unabhängige Weise von Aviva Investors geprüft und ihre Richtigkeit kann nicht garantiert werden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Anhaltspunkt für die zukünftige Performance. Der Wert und die Erträge von Anlagen können sowohl steigen als auch fallen und unter Umständen erhält ein Anleger den ursprünglich investierten Betrag nicht in vollem Umfang zurück. Alle Angaben in diesem Material, einschließlich Verweise auf bestimmte Wertpapiere, Anlageklassen und Finanzmärkte, sind als Rat oder Empfehlung jedweder Art gedacht und sollten nicht als solche ausgelegt werden. Dieses Material stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Anlage dar.

In Europa wird dieses Dokument von Aviva Investors Luxembourg S.A. herausgegeben. Eingetragener Geschäftssitz: 2 rue du Fort Bourbon, 1st Floor, 1249 Luxemburg. Beaufsichtigt durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ein Unternehmen der Aviva-Gruppe. Im Vereinigten Königreich herausgegeben von Aviva Investors Global Services Limited, eingetragen in England unter der Nr. 1151805. Eingetragener Geschäftssitz: St Helens, 1 Undershaft, London EC3P 3DQ, Vereinigtes Königreich. Zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Firmenreferenznr. 119178.

In Singapur wird dieses Material durch eine Vereinbarung mit Aviva Investors Asia Pte. Limited (AIAPL) für die Verteilung ausschließlich an institutionelle Anleger ausgegeben. Bitte beachten Sie, dass AIAPL keine unabhängige Recherche oder Analyse bezüglich Inhalt oder Erstellung dieses Materials betreibt. Empfänger dieses Materials müssen AIAPL hinsichtlich aller Angelegenheiten, die sich aufgrund von oder in Zusammenhang mit diesem Material ergeben, kontaktieren. AIAPL, eine nach dem Recht Singapurs gegründete Gesellschaft mit der Registernummer 200813519W, verfügt über eine gültige Capital Markets Services Licence für die Durchführung von Fondsverwaltungsaktivitäten gemäß dem Securities and Futures Act (Singapore Statute Cap. 289) und gilt als Asian Exempt Financial Adviser im Sinne des Financial Advisers Act (Singapore Statute Cap.110). Eingetragener Geschäftssitz: 1 Raffles Quay, #27-13 South Tower, Singapur 048583. In Australien wird dieses Material durch eine Vereinbarung mit Aviva Investors Pacific Pty Ltd (AIPPL) für die Verteilung ausschließlich an Großanleger ausgegeben. Bitte beachten Sie, dass AIPPL keine unabhängige Recherche oder Analyse bezüglich Inhalt oder Erstellung dieses Materials betreibt. Empfänger dieses Materials müssen AIPPL hinsichtlich aller Angelegenheiten, die sich aufgrund von oder in Zusammenhang mit diesem Material ergeben, kontaktieren. AIPPL, eine nach australischem Recht gegründete Gesellschaft mit der Australian Business Number 87 153 200 278 und der Australian Company Number 153 200 278, verfügt über eine Australian Financial Services License (AFSL 411458) der Australian Securities and Investments Commission. Geschäftsadresse: Level 30, Collins Place, 35 Collins Street, Melbourne, Vic 3000, Australien.

Der Name „Aviva Investors“ bezieht sich in diesem Material auf die globale Organisation aus verbundenen Vermögensverwaltungsgesellschaften, die unter dem Namen Aviva Investors agiert. Jede mit Aviva Investors verbundene Gesellschaft ist eine Tochtergesellschaft von Aviva plc, einem börsennotierten multinationalen Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz im Vereinigten Königreich. Aviva Investors Canada, Inc. („AIC“) hat seinen Sitz in Toronto und ist bei der Ontario Securities Commission („OSC“) als Portfolio Manager, Exempt Market Dealer und Commodity Trading Manager registriert. Aviva Investors Americas LLC ist ein bei der U.S. Securities and Exchange Commission staatlich registrierter Anlageberater. Außerdem ist Aviva Investors Americas bei der Commodity Futures Trading Commission („CFTC“) als Commodity Trading Advisor („CTA“) registriert und ein Mitglied der National Futures Association („NFA“). Part 2A des AIA ADV-Formulars, das Hintergrundinformationen zu der Gesellschaft und ihren Geschäftspraktiken liefert, ist auf schriftlichen Antrag an folgende Adresse erhältlich: Compliance Department, 225 West Wacker Drive, Suite 2250, Chicago, IL 60606.606.

Wünschen Sie mehr Beiträge dieser Art?

Melden Sie sich an, um unsere AIQ Thought Leadership-Beiträge zu erhalten.

Bitte aktivieren Sie Javascript in Ihrem Browser, um diesen Inhalt abzurufen.

Ich bestätige, dass ich ein professioneller Kunde bzw. institutioneller/qualifizierter Anleger bin. Mit der Übermittlung dieser Daten bestätige ich, dass ich von Aviva Investors E-Mail-Updates zu "Thought Leadership" erhalten möchte, zusätzlich zu eventuellen weiteren E-Mail-Abonnements, die ich bei Aviva Investors habe. Sie können sich jederzeit abmelden oder Ihre E-Mail-Einstellungen anpassen.

Für weitere Informationen lesen Sie bitte unsere Datenschutzerklärung.