Forti di quasi 25 anni di esperienza negli investimenti nel Debito dei Paesi Emergenti (EMD), gestiamo 7,8 miliardi di dollari di attività in una gamma di fondi in tale universo (dal 31 dicembre 2024). Tra questi figurano fondi obbligazionari sovrani in pool sia in “valuta forte” (prevalentemente denominati in dollari USA) sia in valuta locale e fondi obbligazionari societari in valuta forte, nonché soluzioni long-only e total return su misura, miste e specifiche per segmento.
Perché investire?
La strategia basata sul Debito dei Paesi Emergenti rappresenta una componente critica, seppur sottovalutata, dei portafogli a reddito fisso globali. Trainata da fondamentali più solidi e condizioni macroeconomiche favorevoli, questa classe di attività sta diventando sempre più importante in quanto offre agli investitori ottime opportunità di diversificazione e miglioramento del rendimento. Data l’ampiezza e la varietà dell’universo del Debito dei Paesi Emergenti, investire con un approccio imparziale, flessibile e disciplinato può aiutare a individuare le opportunità più interessanti.
Diversificazione
L’EMD offre accesso a regioni e paesi attraverso emittenti sovrani e societarie valute forti e locali. Ogni segmento presenta fattori di rischio e rendimento unici, che contribuiscono a fornire ritorni diversificati per gli investitori.
Vantaggi strutturali
Gli investimenti EMD sfruttano tassi di crescita economica più elevati, un debito più contenuto e, tra gli altri fattori, dati demografici positivi e un consumismo in rapida espansione.
Opportunità alfa
Le inefficienze in ambito EMD creano opportunità per i gestori attivi attraverso paesi, emittenti, curve di rendimento e valute.
Approccio disciplinato
Il nostro approccio offre il giusto potenziale per un trend più lineare di rendimenti forti aggiustati per il rischio e può risultare attraente per quegli investitori che cercano di costruire un’allocazione strategica in una classe di attività.
Il debito dei mercati emergenti è una classe di attivi dinamica, in costante evoluzione e con fondamentali in miglioramento. Rappresenta un elemento chiave nei portafogli obbligazionari globali, offrendo interessanti opportunità di diversificazione e rendimento.
Transcript not available
I fondi citati potrebbero non essere disponibili in tutte le giurisdizioni.
Questo fondo mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente in obbligazioni emesse da governi e società di Paesi Emergenti. Il suo benchmark è il JP Morgan EMBI Global Index.
Generazione di alfa non correlato ai differenziali di spread high yield rispetto a investment grade.
Una maggiore conservazione del capitale si traduce in un trend di rendimenti più lineare rispetto a peer e benchmark.
Un processo che può generare rendimenti in eccesso positivi attraverso i cicli di mercato.
Questo fondo mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente nelle valute dei paesi emergenti e in obbligazioni emesse da società e governi di questi paesi. Il suo benchmark è il JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index.
Gestione efficiente della volatilità valutaria e delle opportunità
Combinazione di indicatori proprietari qualitativi e quantitativi
Questo fondo mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente in obbligazioni emesse da società dei paesi emergenti. Il suo benchmark è il JP Morgan CEMBI Broad Diversified Index.
Generazione di alfa non correlato ai differenziali di spread high yield rispetto a investment grade.
Una maggiore conservazione del capitale si traduce in un trend di rendimenti più lineare rispetto a peer e benchmark.
Un processo che può generare rendimenti in eccesso positivi attraverso i cicli di mercato.
Crediamo che esistano opportunità in tutto l’universo investibile, non solo nei segmenti di mercato high-yield. Sfruttiamo la nostra esperienza per comprendere meglio i rischi idiosincratici nei vari settori e dare priorità a un approccio equilibrato nella costruzione del portafoglio, puntando a fonti di rendimento diversificate con un costante focus su rischio e ritorno.
Imparzialità ed equilibrio
A nostro avviso, esistono pregiudizi strutturali di lunga data e significativi nell’universo dei gestori EMD, che lasciano gli investitori eccessivamente esposti agli emittenti più rischiosi. Il nostro approccio cerca di sfruttare appieno tutte le opportunità, senza predeterminati pregiudizi di rischio.
Strategia di rischio oculata
I paesi emergenti presentano alti livelli di rischio idiosincratico e sono caratterizzati da periodi di elevata volatilità che molte metriche di rischio tradizionali non riescono a cogliere. Una conoscenza approfondita dei rischi specifici dei paesi emergenti, associata a una combinazione di metriche di rischio tradizionali e non tradizionali, è fondamentale per offrire ai clienti risultati superiori.
Solida struttura del portafoglio
Il nostro processo proprietario di allocazione del rischio utilizza settori di portafoglio personalizzati per fornire una chiara separazione tra rischio ed esposizione di mercato e quelli specifici dell’asset, consentendo ai portafogli di performare durante tutto il ciclo di mercato.
Il Debito dei Paesi Emergenti rimane stabile nonostante la turbolenza generale dei mercati innescata dall’incertezza della politica USA.
Perché gli investitori dovrebbero prendere in considerazione il Debito sovrano in valuta forte dei Paesi Emergenti come allocazione strategica di lungo termine.
Alla ricerca di rendimenti attraenti e sostenibili da alcune delle economie più dinamiche del mondo.
Approccio agli investimenti che raccoglie il sapere collettivo dei team di Aviva Investors da tutto il mondo sui temi chiave che influenzano i mercati.
19 mag 2025
Il Debito dei Paesi Emergenti si è rivelato finora uno dei pochi elementi di solidità quest'anno, in un contesto in cui gli investitori faticano a valutare l'impatto degli sconvolgimenti politici negli Stati Uniti. In questo articolo, Carmen Altenkirch e Nafez Zouk illustrano le ragioni per cui il mercato è in grado di resistere alle turbolenze attuali del mercato.
13 mag 2025
Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione il Debito dei Paesi Emergenti in valuta forte per un'allocazione strategica a lungo termine all'interno dei portafogli a reddito fisso al fine di incrementarne i rendimenti, anziché adottare un approccio tattico a breve termine.
6 mag 2025
A maggio, il nostro team dedicato al Debito dei Paesi Emergenti analizza qual è il modo più efficace per gestire i titoli a reddito fisso durante le fasi di maggiore incertezza.
4 apr 2025
Questo mese, i nostri team del reddito fisso analizzano i fattori determinanti della convergenza tra paesi emergenti e sviluppati, cosa ha in serbo il boom dei titoli ibridi USA, la continua popolarità dei fondi del mercato monetario e l'andamento altalenante dell'high yield.
10 mar 2025
Questo mese, i nostri team del reddito fisso discutono del boom delle emissioni di titoli ibridi e valutano rischi e opportunità dei potenziali dazi doganali, delle fluttuazioni dei tassi d’interesse e delle dinamiche fiscali.
10 feb 2025
Mentre viviamo un clima di incertezza, i nostri team del reddito fisso riflettono sulle possibili fonti di resilienza.
13 gen 2025
Con un nuovo presidente americano pronto a insediarsi, gli orientamenti divergenti delle banche centrali e la costante incertezza politica, qual è il posizionamento delle asset class del reddito fisso per il prossimo anno?
30 ott 2024
Nel nostro ultimo approfondimento sui mercati privati, il nostro team di ricerca analizza i dati per osservare in che misura l’evoluzione delle condizioni macroeconomiche si riflette sui rendimenti del debito privato.
11 ott 2024
In questo articolo, esploriamo le ragioni per cui misurare e monitorare costantemente i rischi geopolitici è essenziale per gli investitori nel Debito dei Paesi Emergenti.
13 set 2024
In questo articolo analizziamo i motivi alla base della straordinaria performance dei paesi emergenti rispetto alla volatilità economica globale e come gli investitori nel Debito dei Paesi Emergenti possano trarne vantaggio.
30 lug 2024
I paesi emergenti si sono mantenuti solidi nonostante le incertezze economiche e politiche del 2024, ma una gestione attiva sarà importante se gli investitori nel settore del debito vorranno individuare le performance migliori nei prossimi mesi.
25 apr 2024
Con il debito indiano destinato a essere incluso nei principali indici di riferimento internazionali quest'anno, l'analista del Debito sovrano dei Paesi emergenti Nafez Zouk si è recato nel paese per valutarne le prospettive.
12 dic 2023
In questo numero speciale della nostra serie mensile, i nostri team Investment Grade, High Yield, Emerging Market e Global Sovereign Bond condividono le loro riflessioni su temi chiave dell’universo del reddito fisso.
10 nov 2023
Nell’ultimo numero della nostra nuova serie mensile, i nostri team Investment Grade, High Yield, Emerging Market e Global Sovereign Bond condividono le loro riflessioni su temi chiave dell'universo del reddito fisso.
8 nov 2023
Carmen Altenkirch e Nafez Zouk riferiscono delle recenti riunioni del Fondo Monetario Internazionale/della Banca Mondiale a Marrakech sulle ricadute per gli investitori dell’EMD.
6 lug 2023
Con l'intensificarsi delle crisi climatiche e della biodiversità, le economie in via di sviluppo stanno introducendo nuovi metodi per collegare l'emissione di obbligazioni agli obiettivi di sostenibilità. Secondo Liam Spillane ed Emilia Matei, questo comporta rischi e opportunità per gli investitori.
Barney Goodchild e Aaron Grehan ci spiegano perché, a differenza di quanto credano molti gestori, ottenere rendimenti costanti nel debito dei paesi emergenti non è pura utopia.
Nessuno può prevedere il futuro, ma il nostro documento trimestrale House View rappresenta il giudizio collettivo dei nostri team di investimento sullo stato attuale e futuro dei mercati globali.
Per maggiori informazioni sui rischi e sui profili di rischio dei nostri fondi, rimandiamo al KIID e al Prospetto pertinenti.
Rischio d’investimento/oggettivo
Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato possono aumentare come diminuire. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito.
Rischio valutario
Il fondo è esposto a valute diverse. Gli strumenti derivati vengono utilizzati per ridurre al minimo, ma non sempre per eliminare, l’impatto delle oscillazioni dei tassi di cambio.
Rischio dei Paesi Emergenti
Si effettuano investimenti nei paesi emergenti. Questi mercati possono risultare volatili e presentare rischi maggiori rispetto ai mercati sviluppati.
Rischio di credito e dei tassi di interesse
Il valore delle obbligazioni è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dal merito creditizio dei loro emittenti. Le obbligazioni con un reddito potenziale più alto, in genere, hanno un maggiore rischio d’insolvenza.
Rischio sui derivati
Possono essere effettuati investimenti in strumenti derivati, che possono essere complessi e altamente volatili. I derivati potrebbero non generare i risultati previsti, con potenziali perdite significative.
Rischio di titoli illiquidi
Alcuni investimenti possono essere difficili da valutare o vendere in un dato momento, o a un prezzo ritenuto equo (soprattutto in grandi volumi). Di conseguenza, i loro prezzi possono essere volatili.
Rischio di sostenibilità
Il livello di rischio di sostenibilità può variare a seconda delle opportunità d’investimento individuate dal Gestore degli investimenti. Ciò significa che la strategia può essere esposta al rischio di sostenibilità, che può influire sul valore degli investimenti nel lungo periodo.
Un team EMD dedicato con oltre 20 anni di esperienza nella progettazione e gestione dell'intero spettro dei prodotti EMD.
Deputy Head of Emerging Market Debt e Portfolio Manager, EM Hard Currency
Co-Head of Emerging Market Debt and Senior Portfolio Manager
Senior Portfolio Manager
Senior Portfolio Manager
Il reddito fisso è un elemento indispensabile per raggiungere una serie di obiettivi di investimento, tra cui reddito, protezione dall’inflazione, gestione delle responsabilità e apprezzamento del capitale.
Selezionare la propria categoria di investitore per aiutarci a fornire l'esperienza del sito più indicata.