Alla ricerca di rendimenti attraenti e responsabili nel Debito dei Paesi Emergenti

Forti di quasi 25 anni di esperienza negli investimenti nel Debito dei Paesi Emergenti (EMD), gestiamo oltre 8 milioni di dollari di asset (al 30 giugno 2024) attraverso una serie di strategie che abbracciano l'universo EMD: da strategie aggregate "hard-currency sovereign", "hard-currency corporate" e "local-currency sovereign" a soluzioni su misura, miste e "segment-specific long-only" e "total return".

Perché investire?

La strategia basata sul Debito dei Paesi Emergenti rappresenta una componente necessaria, seppur sottovalutata, dei portafogli obbligazionari globali. Trainata da fondamentali più solidi e condizioni macroeconomiche favorevoli, questa classe di attività sta diventando sempre più importante in quanto offre agli investitori ottime opportunità di diversificazione e miglioramento del rendimento. Se si considera l'ampiezza e la diversità dell'universo del Debito dei Paesi Emergenti, investire adottando un approccio obiettivo, flessibile e disciplinato può contribuire a individuare le opportunità più interessanti.

Diversificazione

L'EMD offre accesso a regioni e paesi attraverso emittenti sovrani e corporate in valute forti e locali.  Ogni segmento presenta fattori di rischio e rendimento unici, che contribuiscono a fornire ritorni diversificati per gli investitori.

Vantaggi strutturali

Gli investimenti EMD sfruttano tassi di crescita economica più elevati, un debito più contenuto e, tra gli altri fattori, dati demografici positivi e un consumismo in rapida espansione.

Opportunità alfa

Le inefficienze in ambito EMD creano opportunità per i gestori attivi attraverso paesi, emittenti, curve di rendimento e valute.

Approccio disciplinato

Il nostro approccio offre il giusto potenziale per un trend più regolare di rendimenti forti aggiustati per il rischio e può risultare attraente per quegli investitori che cercano di costruire un'allocazione strategica a un'asset class.

Strategie di Debito dei Paesi Emergenti (EMD)

Le strategie citate potrebbero non essere disponibili in tutte le giurisdizioni.

Strategia Aviva Investors Emerging Markets Bond

Questa strategia mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente in obbligazioni emesse da governi e società di paesi emergenti. Il suo benchmark è il JP Morgan EMBI Global Index.

Alfa non correlato

Generazione di alfa non correlato ai differenziali di spread high yield rispetto a investment grade.

Percorso più agevole per i rendimenti

Una maggiore conservazione del capitale si traduce in un percorso di rendimenti più agevole rispetto a peer e benchmark.

Outperformance costante

Un processo che può generare rendimenti in eccesso positivi attraverso i cicli di mercato.

Strategia Aviva Investors Emerging Markets Local Currency Bond

Questa strategia mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente nelle valute dei paesi emergenti e in obbligazioni emesse da società e governi di questi paesi. Il suo benchmark è il JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index.

Netta separazione delle decisioni in materia di valuta e duration

Gestione efficiente di volatilità valutaria e delle opportunità.

Processo flessibile

Consente una combinazione di indicatori proprietari qualitativi e quantitativi.

Strategia Aviva Investors Emerging Markets Corporate Bond

Questa strategia mira a fornire rendimenti in eccesso positivi e costanti attraverso i cicli di mercato, investendo principalmente in obbligazioni emesse da società dei paesi emergenti. Il suo benchmark è il JP Morgan CEMBI Broad Diversified Index.

Alfa non correlato

Generazione di alfa non correlato ai differenziali di spread high yield rispetto a investment grade.

Percorso più agevole per i rendimenti

Una maggiore conservazione del capitale si traduce in un percorso di rendimenti più agevole rispetto a peer e benchmark.

Outperformance costante

Un processo che può generare rendimenti in eccesso positivi attraverso i cicli di mercato.

Filosofia di investimento

Crediamo che esistano opportunità in tutto l'universo investibile, non solo nei segmenti di mercato high-yield.  Utilizziamo la nostra esperienza per comprendere meglio i rischi idiosincratici nei vari settori e dare priorità a un approccio equilibrato nella costruzione del portafoglio, puntando a fonti di rendimento diversificate con un costante focus su rischio e ritorno.

Nessun pregiudizio

A nostro avviso, esistono pregiudizi strutturali di lunga data e significativi nell'universo dei gestori EMD, che lasciano gli investitori eccessivamente esposti agli emittenti più rischiosi. Il nostro approccio cerca di sfruttare appieno tutte le opportunità, senza predeterminati pregiudizi di rischio.

Conoscenza approfondita del rischio dei paesi emergenti

I paesi emergenti presentano alti livelli di rischio idiosincratico e sono caratterizzati da periodi di elevata volatilità che molte metriche di rischio tradizionali non riescono a cogliere. Una conoscenza approfondita dei rischi specifici dei paesi emergenti, associata a una combinazione di metriche di rischio tradizionali e non tradizionali, è fondamentale per ottenere risultati superiori ai clienti.

Focus sulla costruzione del portafoglio

Il nostro processo proprietario di allocazione del rischio utilizza settori di portafoglio personalizzati per fornire una chiara separazione tra rischio ed esposizione di mercato e quelli specifici dell'asset, consentendo ai portafogli di performare durante tutto il ciclo di mercato.

 

Il nostro approccio differenziato al Debito dei Paesi Emergenti

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Aviva Investors Emerging Market Debt: Range-in-brief

PDF 1.9 MB 9 pages

Alla ricerca di rendimenti attraenti e sostenibili da alcune delle economie più dinamiche del mondo.

Approfondimenti sugli investimenti

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House View

Nessuno può prevedere il futuro, ma il nostro documento trimestrale House View rappresenta il giudizio collettivo dei nostri team di investimento sullo stato attuale e futuro dei mercati globali.

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Rischi principali

Per maggiori informazioni sui rischi e sui profili di rischio dei nostri fondi, rimandiamo al KIID e al Prospetto pertinenti.

Rischio d'investimento e di cambio

Il valore degli investimenti e i redditi da essi generati possono diminuire come aumentare e possono essere influenzati da oscillazioni di valute e del tasso di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo inizialmente investito. 

Rischio dei paesi emergenti

È possibile investire nei paesi emergenti. Questi mercati possono risultare volatili e presentare rischi maggiori rispetto ai mercati sviluppati. 

Rischio di credito e dei tassi di interesse

Il valore delle obbligazioni è influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse e dal merito creditizio dei loro emittenti. Le obbligazioni con un reddito potenziale più alto in genere hanno un maggiore rischio d’insolvenza. 

Rischio sui derivati

Possono essere effettuati investimenti in strumenti derivati, che possono essere complessi e altamente volatili. I derivati potrebbero non generare i risultati previsti, con potenziali perdite significative. 

Rischio di titoli illiquidi

Alcuni investimenti possono essere difficili da valutare o vendere in un dato momento, o a un prezzo ritenuto equo (soprattutto in grandi volumi). Di conseguenza, i loro prezzi possono essere volatili. 

Rischio di sostenibilità

Il livello di rischio di sostenibilità può variare a seconda delle opportunità d’investimento individuate dal Gestore degli investimenti. Ciò significa che la strategia può essere esposta al rischio di sostenibilità. Questo può influire sul valore degli investimenti nel lungo periodo.

Team del Debito dei Paesi Emergenti

Un team EMD dedicato con oltre 20 anni di esperienza nella progettazione e gestione dell'intero spettro dei prodotti EMD.

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Reddito fisso

Il reddito fisso è un elemento indispensabile per raggiungere una serie di obiettivi di investimento, tra cui reddito, protezione dall’inflazione, gestione delle responsabilità e apprezzamento del capitale.