Il vasto e complesso mondo dei mercati del reddito fisso sta attraversando una trasformazione profonda. Stanno emergendo metodi nuovi e innovativi per ottimizzare il processo di investimento e generare risultati migliori per i clienti. Con questo articolo intendiamo fare luce su tale evoluzione.
Leggi questo articolo per scoprire:
- I principali fattori che stanno modificando il panorama degli investimenti nel reddito fisso
- Perché la trasformazione in atto va oltre il semplice progresso tecnologico
- In che modo il settore si sta orientando verso un approccio meno centrato sull'individuo e più focalizzato sull'intelligenza collaborativa e sui processi
L'investimento nel reddito fisso è oggetto di una trasformazione profonda, che non è soltanto tecnologica, ma anche strutturale, culturale e strategica. Questa evoluzione può essere interpretata attraverso tre temi chiave,
Dai processi manuali ai sistemi scalabili
Dalla competenza individuale all'intelligenza collaborativa
Dalle decisioni reattive agli insight proattivi
che insieme stanno ridefinendo il modo in cui gestori di portafoglio e analisti operano, collaborano e generano valore per i clienti.
1. Dai processi manuali ai sistemi scalabili
l mercato del reddito fisso si distingue per la sua complessità e frammentazione.
Si stima, ad esempio, che negli Stati Uniti siano disponibili circa 30.000 obbligazioni societarie per attività di investimento e negoziazione. Un singolo emittente può avere oltre un centinaio di emissioni obbligazionarie in circolazione, negoziabili su piattaforme diverse, ciascuna delle quali richiede un'analisi specifica.
Questa struttura rende particolarmente difficile il processo di price discovery e l'analisi coerente, soprattutto nel caso di strumenti meno liquidi.
Storicamente, i team di investimento hanno gestito tale complessità attraverso flussi di lavoro manuali, fogli di calcolo isolati e modelli personalizzati. Tali approcci, tuttavia, risultavano dispendiosi in termini di tempo, esposti a rischi operativi e difficilmente scalabili.
Oggi, la trasformazione digitale ha introdotto sistemi scalabili in grado di centralizzare i dati, automatizzare i processi e semplificare l'esecuzione. Piattaforme come Bloomberg e DirectBooks hanno migliorato la gestione delle emissioni primarie e la comunicazione, mentre gli strumenti digitali di regolamento delle transazioni hanno ridotto le inefficienze tra le diverse asset class.
Noi di Aviva Investors abbiamo sviluppato una piattaforma proprietaria, Opti-FI , che rappresenta un esempio concreto di questa evoluzione. Sostituendo i processi manuali basati su singole postazioni con strumenti intuitivi e scalabili, Opti-Fi supporta la costruzione del portafoglio, l'analisi creditizia e l'allocazione degli asset. In questo modo, i team possono dedicare maggiore attenzione alla riflessione strategica, riducendo il tempo impiegato in attività operative.
2. Dalla competenza individuale all'intelligenza collaborativa
Per anni i processi di investimento si sono basati sulla competenza individuale. Analisti e gestori di portafoglio operavano spesso in modo autonomo, sviluppando modelli proprietari e analisi difficili da condividere o replicare. Questo approccio comportava rischi operativi elevati e limitava la scalabilità del know-how.
Oggi, la tecnologia sta modificando radicalmente questa dinamica. Le piattaforme centralizzate integrano l'intelligenza istituzionale, rendendo le informazioni accessibili a tutti i team e riducendo la dipendenza da singole figure. Ne derivano maggiore resilienza, coerenza e ripetibilità nei processi decisionali.
Il ruolo dell'analista si è evoluto: da costruttore di modelli a esperto nella validazione degli insight
Grazie a innovazioni come la nostra piattaforma proprietaria Opti-FI, il ruolo dell'analista si è evoluto: da costruttore di modelli a esperto nella validazione degli insight. Il tempo dedicato alla creazione di strumenti è ora impiegato per interpretare i dati, dialogare con gli emittenti e contribuire alla definizione delle strategie di investimento. Anche i gestori di portafoglio stanno dedicando meno tempo ad attività manuali di allocazione, concentrandosi maggiormente sul posizionamento strategico.
La collaborazione è diventata un elemento centrale del processo di investimento in Aviva Investors. Strumenti condivisi e flussi di lavoro trasparenti favoriscono il dialogo tra strategie, mentre iniziative come i nostri incontri Matrix Pod facilitano la circolazione delle idee tra i team. Questo approccio apre nuove opportunità per generare valore per i clienti e rafforza la costruzione dei portafogli grazie a prospettive diversificate.
Opti-FI è il motore di questo cambiamento e unifica i nostri team di Core Income, Capital Opportunities e Fixed Income Solutions, promuovendo strumenti condivisi, flussi trasparenti e collaborazione interfunzionale. Il risultato è un passaggio da strategie quantitative basate su singole postazioni a un modello integrato e istituzionale.
3. Dalle decisioni reattive agli insight proattivi
In un contesto di mercato sempre più dinamico, l'agilità è fondamentale. I processi di investimento tradizionali, basati spesso su indicatori ritardati e dati storici, rendevano difficile reagire tempestivamente a rischi emergenti o a nuove opportunità.
Oggi, la tecnologia consente un approccio più proattivo. Grazie a flussi di dati in tempo reale, strumenti integrati di analisi di scenario e modelli previsionali avanzati, gestori e analisti possono individuare i rischi con maggiore tempestività e rispondere con maggiore precisione.
Le attività di previsione si sono estese oltre gli indicatori economici convenzionali, includendo fonti alternative
Le attività di previsione si sono estese oltre gli indicatori economici convenzionali, includendo fonti alternative come il sentiment delle notizie, i social media e le comunicazioni degli emittenti. Questi strumenti aiutano a rilevare segnali che i metodi tradizionali potrebbero non cogliere, offrendo una visione più prospettica delle dinamiche di mercato.
La nostra piattaforma Opti-FI integra funzionalità di analisi di scenario in grado di simulare l'andamento della curva dei rendimenti e degli spread creditizi anche al di fuori degli eventi storici. Questo approccio riduce i bias e migliora il realismo delle simulazioni. Stiamo inoltre esplorando l'uso del reinforcement learning per simulare condizioni di stress e ottimizzare strategie di copertura o ribilanciamento.
L'intelligenza artificiale ha un ruolo importante nel potenziare la capacità di analisi, ma l'obiettivo resta quello di supportare, non sostituire, il giudizio umano. La tecnologia consente a gestori e analisti di essere più agili, informati e focalizzati sulla creazione di valore per i clienti.
Implicazioni per i nostri clienti
Il settore si sta orientando verso un approccio meno centrato sull'individuo e più focalizzato sulla tecnologia e sui processi. Oggi, la domanda più importante che i clienti dovrebbero porre ai propri gestori non riguarda la loro anzianità in azienda, ma quali strategie tecnologiche e di gestione dei dati adottano.
La nostra piattaforma integrata garantisce coerenza, scalabilità e trasparenza
La nostra piattaforma integrata garantisce coerenza, scalabilità e trasparenza. Supporta performance superiori grazie a processi affidabili e ripetibili, e consente la costruzione di portafogli su misura basata su dati universalmente accessibili.
Le analisi avanzate rafforzano la nostra offerta, permettendoci di rispondere alle esigenze in evoluzione dei clienti in termini di efficienza, insight e trasparenza.
La tecnologia non sostituisce il pensiero umano
Il ritmo del cambiamento nei mercati del reddito fisso è in costante accelerazione. Oggi, dati e tecnologia offrono una visione più chiara e predittiva che in passato sembrava irraggiungibile. Ma anche in questo scenario, l'intuizione umana resta fondamentale.
Combinando analisi dei dati e competenza umana, è possibile evitare zone d'ombra
Il giudizio di gestori e analisti è essenziale per interpretare condizioni di mercato complesse e profili di credito che non sempre si allineano ai dati storici. I modelli predittivi, infatti, riflettono spesso bias del passato. L'esperienza dei professionisti consente di compensare questi limiti, assicurando strategie innovative ma fondate su principi decisionali solidi. Combinando analisi dei dati e competenza umana, è possibile evitare zone d'ombra e garantire che la tecnologia sia un'estensione delle capacità del team, non un sostituto.
Guardando al 2025 e oltre, il nostro settore deve utilizzare i dati in modo responsabile e strategico. L'obiettivo non è solo rendere le strategie di reddito fisso più resilienti, ma definire un nuovo standard di innovazione e valore per il cliente in un mondo in rapido cambiamento.
