Ein hochselektiver und systematischer Ansatz in der Immobilienfinanzierung
Mit unseren mehr als vier Jahrzehnten Erfahrung und einem verwalteten Vermögen von 12 Mrd. USD bieten wir über unsere End-to-End-Kreditplattform Senior-Debt- und Whole-Loan-Finanzierungen im Bereich Gewerbeimmobilien für eine breite Palette von Immobilieninvestoren und -entwicklern an. Als einer der fünf größten Immobilienfinanzierer Europas (Active Lenders-Liste 2025 von Real Estate Capital Europe) sind wir am Markt sehr gut vernetzt und haben so Zugang zu attraktiven Transaktionen, die dem breiteren Markt häufig nicht zugänglich sind. Dieses Netzwerk langjähriger Kontakte ermöglicht es uns auch, Kapital in einem Umfang zu investieren, der den sich wandelnden Bedürfnissen in Anlegerkreisen entspricht.
Nachhaltige Überrenditen basieren aus unserer Sicht auf einer erstklassigen Deal-Pipeline und einem flexiblen, aber auch konsequent selektiven Ansatz. Rund zwei Drittel unserer Transaktionen stammen aus direkter Originierung. Wir übernehmen Senior- und Junior-Tranchen zur Finanzierung des Kaufs oder der Entwicklung von Objekten in alle großen Sektoren (Büro, Einzelhandel, Industrie, Freizeit, Gesundheit und Wohnen) über die gesamte Bandbreite des Investment-Grade- und Nicht-Investment-Grade-Spektrums im Vereinigten Königreich und Europa.
Was spricht für ein Investment in dieses Marktsegment?
Real Estate Debt kann Anlegern stetige Erträge und stabile Cashflows und zusätzliche Diversifizierungsvorteile bieten. Im Zentrum unseres Ansatzes steht die Risikoabsicherung. Daher finanzieren wir vor allem zentrale Vermögenswerte mit entsprechender Besicherung und starken kennzahlenbasierten Schutzklauseln (Financial Covenants) in den Kreditverträgen. Wir bieten Investoren auch nachhaltige Lösungen wie Kredite für den klimaneutralen Umbau der Wirtschaft (Sustainable Transition Loans) und grüne Kredite. Dafür haben wir ein unabhängiges Kredit- und Governance-Rahmenwerk entwickelt. Außerdem berücksichtigen wir dabei Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance, die allerdings nicht bindend sind.
Cashflow
Sinnvoll für institutionelle Anleger, die Cashflow-Kriterien erfüllen müssen.
Diversifizierung
Die historische Performance deutet auf Diversifizierungsvorteile gegenüber liquiden Anlagen hin.
Illiquiditätsprämie
Da diese Vermögenswerte nicht an einer Börse gehandelt werden und man nur über Netzwerke und Beziehungen Zugang zu diesem Marktsegment bekommt, wird gegenüber vergleichbaren liquiden Krediten oder Unternehmensanleihen in der Regel eine Illiquiditätsprämie gezahlt.
Sicherheit
Hochwertige Sicherheiten und starke Schutzklauseln (Covenants) tragen zu besseren Erlösquoten bei Ausfällen bei.
Wesentliche Risiken von Real Estate Debt
Anlagerisiko
Der Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Bei Anlagen oder Krediten in anderen Währungen oder Ländern kann der Wert aufgrund von Wechselkursveränderungen schwanken. Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Illiquiditätsrisiko
Bestimmte Vermögenswerte können ihrem Wesen nach schwer zu bewerten oder schwer zu einem gewünschten Zeitpunkt oder zu einem Preis, der als fair angesehen wird (insbesondere in großen Mengen), zu verkaufen sein. Deshalb können ihre Preise sehr stark schwanken.
Komplexitätsrisiko
Da die Gegenparteien sehr unterschiedlich sein können, sind eine angemessene Bonitätsprüfung und Erfahrung mit den Risiken in diesem Marktsegment Voraussetzung für den Anlageerfolg.
Investmenteinblicke
Denkansätze als Destillat der kollektiven Erkenntnisse der weltweiten Aviva Investors-Teams zu den zentralen Themen, die das Marktgeschehen bestimmen.
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