Wie können institutionelle Investoren wirkungsvolle Klimastrategien entwickeln, die ihren individuellen Anforderungen und den Interessen ihrer Endbegünstigten gerecht werden? Unser Leitfaden „Zuversicht in Zeiten des Klimawandels“ gibt einen Überblick über einige der Lösungen, die wir entwickelt haben, um sie dabei zu unterstützen.
Viele institutionelle Anleger haben inzwischen Klimaverpflichtungen und Zwischenziele definiert. Zunehmend müssen sie jedoch nachweisen, dass sie durch die Dekarbonisierung ihrer Portfolios und reale Wirkungen Fortschritte erzielen. Die praktische Umsetzung bleibt jedoch komplex.
Anleger stehen vor der Herausforderung, unterschiedliche Anforderungen miteinander in Einklang zu bringen: kurzfristige Performanceziele und langfristige Klimarisiken, sich wandelnde regulatorische Vorgaben in verschiedenen Rechtsordnungen sowie Unsicherheiten hinsichtlich Tempo und Ausgestaltung der Transformation. Vor diesem Hintergrund gibt es keine Universallösung. Vielmehr benötigt jeder Anleger einen maßgeschneiderten Ansatz, der an seiner jeweiligen Ausgangssituation ansetzt.
Strategien zur Unterstützung des Übergangs zu klimabewussten Portfolios
Klimainvestments umfassen ein breites Spektrum unterschiedlicher Ansätze. Einige Strategien zielen darauf ab, die CO₂-Intensität eines Portfolios im Vergleich zu einer Benchmark zu senken. Andere lenken Kapital in Klimalösungen, Transitionstechnologien oder resiliente Infrastrukturen. Darüber hinaus gibt es Mandate, die darauf ausgerichtet sind, Portfolios mit Netto-Null-Pfaden in Einklang zu bringen.
Klimaziele können sowohl an den öffentlichen als auch an den privaten Kapitalmärkten verfolgt werden, wobei jede Anlageklasse unterschiedliche Stärken bietet.
Letztlich hängt die Wirksamkeit einer Klimastrategie davon ab, wie gut sie mit den Zielen, Restriktionen und langfristigen Prioritäten des jeweiligen Anlegers übereinstimmt.
Unterstützung der Klimaziele unserer Anleger durch weiterentwickelte Rahmenwerke
Geeignete Rahmenwerke schaffen die Struktur, Disziplin und Transparenz, die Anleger benötigen, um übergeordnete Klimaziele in konkrete Anlageentscheidungen und messbare Fortschritte zu übersetzen.
Unser weiterentwickeltes Net Zero Investment Framework (NZIF) baut auf dem Rahmenwerk der Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) auf und wird durch einen umfassenden Satz proprietärer Indikatoren ergänzt.1 Das intern entwickelte Rahmenwerk bietet Investoren, die Netto-Null-Mandate für ihre Vermögenswerte konzipieren und umsetzen möchten, einen maßgeschneiderten und praxisorientierten Ansatz mit klar definierten Schwellenwerten und datengestützten Erkenntnissen.
Unterstützung der Dekarbonisierung der Realwirtschaft durch einen ganzheitlichen Stewardship-Ansatz
Unser ganzheitlicher Stewardship-Ansatz trägt der Tatsache Rechnung, dass Unternehmen nicht isoliert agieren. Systemische Hindernisse – etwa eine fehlende politische Abstimmung, Infrastrukturlücken oder Abhängigkeiten entlang der Wertschöpfungskette – bremsen häufig das Tempo des Wandels. Um diese Herausforderungen zu bewältigen, bedarf es eines Engagements, das über einzelne Unternehmen hinausgeht und Emittenten, politische Entscheidungsträger sowie weitere relevante Akteure zusammenführt.
Durch die Kombination datengestützter Rahmenwerke mit gezieltem Engagement können Investoren ihre Stewardship-Aktivitäten auf diejenigen Bereiche konzentrieren, in denen sie den größten Beitrag leisten können – insbesondere bei Unternehmen, die vor den größten Herausforderungen im Übergang zu einer klimaneutralen Wirtschaft stehen.
Kompetenzen in den Bereichen Klimadaten und -analysen
Klimadaten und -analysen unterstützen Investoren dabei, über allgemeine Zielsetzungen hinauszugehen und risikobasiertes, evidenzgestütztes Handeln in den Bereichen Risikomanagement, Portfoliokonstruktion und Stewardship zu ermöglichen.
Wir setzen zunehmend Daten, Modelle sowie quantitative Methoden und Analysen ein, um die Klimaziele unserer Kunden zu unterstützen, regulatorische Anforderungen zu erfüllen und entscheidungsreife, datengestützte Erkenntnisse bereitzustellen.
Der Blick nach vorne
Unserer Auffassung nach sind viele der grundlegenden Voraussetzungen für den Übergang inzwischen geschaffen. Hierzu zählen insbesondere der Ausbau erneuerbarer Energien sowie sinkende Kosten klimarelevanter Technologien. In diesem Umfeld sind Investoren, die über robuste Rahmenwerke, belastbare Daten, flexible Anlagestrategien und einen wirksamen Stewardship-Ansatz verfügen, besser aufgestellt, um Marktvolatilität zu bewältigen und gleichzeitig ihre langfristigen Klimaziele konsequent zu verfolgen.
- Die unterschiedlichen Wege, die professionelle Investoren bei der Umsetzung ihrer Klimainvestitionsstrategie einschlagen können.
- Unsere Kompetenzen im Bereich Klimainvestments – von Anlagestrategien und maßgeschneiderten Lösungen über Stewardship bis hin zu Klimadaten und -analysen.
