Riteniamo che comprendere i fattori e i trend legati alla sostenibilità sia fondamentale per una gestione patrimoniale efficiente. La presente relazione illustra il nostro approccio e offre una panoramica delle attività di stewardship olistica da noi intraprese lo scorso anno
Far parte di un gruppo con oltre 300 anni di storia ci permette di comprendere cosa significhi adattarsi, prosperare e collaborare con i clienti in un mondo in continua evoluzione. Temi inerenti alla sostenibilità quali sicurezza energetica, cambiamento climatico, dinamiche demografiche e accesso a minerali critici continueranno a influenzare l'evoluzione delle nostre economie e società. Allo stesso tempo, la cattiva gestione degli impatti ambientali e del capitale umano e l'erosione degli standard di governance continuano a rappresentare rischi di investimento rilevanti. Per gestire tali cambiamenti, rischi e opportunità, portiamo avanti il nostro impegno di integrare considerazioni di sostenibilità nei processi di allocazione e stewardship del capitale per conto dei nostri clienti.
In un contesto geopolitico in rapido mutamento, rivediamo e ottimizziamo costantemente il nostro approccio agli investimenti sostenibili, per garantire la massima attenzione alla generazione di rendimenti corretti per il rischio nel lungo periodo e di impatti concreti nell'economia reale, in linea con le aspettative dei clienti.
Un approccio agli investimenti disciplinato e basato sui dati
Nel 2025 abbiamo potenziato le nostre capacità di analisi dei dati e di modellizzazione, consentendo ai team di investimento di comprendere meglio i potenziali rischi di sostenibilità a livello di portafoglio, simulare scenari di stress e gestire i trade-off in mercati sempre più volatili.
Parallelamente, abbiamo mantenuto un approccio disciplinato per individuare opportunità d'investimento diversificate legate alla sostenibilità, sia nelle asset class pubbliche che in quelle private (cfr. Figura 1 per i dati principali dei mercati privati). Tali opportunità sono sottoposte a rigorose attività di due diligence e a solidi processi di gestione del rischio. In questo modo, possiamo costruire portafogli resilienti, in grado di proteggere e accrescere nel tempo il patrimonio dei clienti.
Un elemento centrale del nostro approccio è l'adozione di standard riconosciuti a livello mondiale, tra cui il BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method), uno dei principali metodi di valutazione della sostenibilità degli edifici a livello internazionale. Sottoponiamo, inoltre, i portafogli a valutazione nell'ambito del GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark), un indice di riferimento ESG globale per il settore immobiliare e delle infrastrutture, che fornisce dati standardizzati e validati per analizzare la performance di sostenibilità dei portafogli immobiliari.
Figura 1: 2025 private market sustainable investing highlights
Note: The specific assets identified above are not typically held in all of our private-market strategies.
Source: Aviva Investors. Data as of 31 December 2025.
Stewardship olistica a tutti i livelli del sistema finanziario e dell'economia reale
Nel corso dell'ultimo anno abbiamo proseguito anche le nostre attività di stewardship olistica, che prevedono un dialogo attivo con gli stakeholder in tutto il sistema finanziario per fare in modo che i nostri interventi a diversi livelli si rafforzino reciprocamente. Ciò include il confronto con policymaker e autorità di regolamentazione, per contribuire alla definizione dei quadri normativi e favorire la creazione di valore a lungo termine per gli investitori, mettendo in relazione le diverse dinamiche dell'ecosistema economico e politico.
Attraverso le interazioni, nonché le nostre decisioni di voto e di investimento, sosteniamo quindi la transizione verso un futuro sostenibile (cfr. Figura 2).
Figura 2: Dati principali relativi alla stewardship per il 2025
Interazioni sostanziali
con le imprese4
Interazioni sostanziali
con Stati sovrani5
Esiti positivi
delle Interazioni6
Numero complessivo di
voti su delibere
Numero totale di assemblee degli azionisti in cui
Aviva Investors ha votato su delibere
Nota: è possibile che nel corso di un anno si interagisca più volte con la stessa società o entità sovrana.
Fonte: Aviva Investors. Dati al 31 dicembre 2025.
- il nostro approccio e i meccanismi che guidano le nostre decisioni;
- i modi in cui integriamo i dati sulla sostenibilità nelle nostre attività di investimento e stewardship;
- la nostra stewardship olistica, inclusi engagement, voto, ricerca e collaborazione, e il loro contributo ai risultati che perseguiamo per conto dei clienti.
Riferimenti
- Il BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method) è uno dei principali metodi globali di valutazione della sostenibilità, che misura la performance ambientale degli edifici in ambiti quali energia, salute, materiali ed ecologia. Degli oltre 600 asset immobiliari gestiti, 124 dispongono di certificazioni BREEAM o equivalenti, di cui 90 ottenute nel 2025.
- Il GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) è l'indice di riferimento ESG globale per il settore immobiliare e delle infrastrutture, che fornisce dati standardizzati e validati per analizzare e confrontare la performance di sostenibilità dei portafogli immobiliari. Nel 2025 abbiamo sottoposto a valutazione 8 dei nostri fondi immobiliari (su un totale di 14), registrando un incremento medio di 9 punti ciascuno. Il punteggio massimo GRESB per fondo è pari a 100; il punteggio medio dei nostri 8 fondi nel 2025 è stato di 80,3.
- I finanziamenti erogati non sono destinati a coprire l'intero fabbisogno di 11 milioni di kWh. Non siamo l'unico investitore nella società.
- Le interazioni con le società sono definite come interazioni con entità corporate su temi di sostenibilità e governance, guidate dal team Public Markets ESG. Le interazioni condotte dai team di investimento (incluse le riunioni di ricerca) non sono qui riportate, sebbene tali team possano aver partecipato alle interazioni guidate dal team ESG. Le interazioni sostanziali sono interazioni mirate e strutturate, tra cui incontri bilaterali, corrispondenza, riunioni di gruppo e contributi a consultazioni.
- Le interazioni con Stati sovrani sono interazioni condotte dal team Fixed Income ESG con paesi e istituzioni multilaterali (ad esempio, il Fondo Monetario Internazionale). Le interazioni sostanziali sono interazioni mirate e strutturate, tra cui incontri bilaterali, corrispondenza, riunioni di gruppo e contributi a consultazioni.
- Gli esiti delle interazioni sono cambiamenti nel comportamento di un'entità coerenti con le richieste formulate in precedenza.
